新韩投资证券建议配置2%数字资产，称传统60/40策略失灵
TREE NEWS 报道， 新韩投资证券首席研究员Park Woo-yeol建议投资者将投资组合的2%配置为数字资产，认为传统的60%股票、40%债券策略已失去分散风险的效果。Park指出，近年来股票与债券价格越来越频繁地同向波动，削弱了经典配置的风险对冲能力。
60/40模型为何失效
60/40组合几十年来一直是机构投资的基石，依赖股票与政府债券之间的负相关性。然而，持续的通胀、激进的央行紧缩以及财政扩张导致两类资产同时下跌，例如2022年标普500下跌19%，而彭博综合债券指数下跌13%。Park认为相关性机制已经转变，需要更广泛的非相关资产来应对。
数字资产的角色
Park提议将传统组合扩展至包含8%的另类资产，其中2%专门配置给数字资产。这一适度配置旨在提升收益同时控制波动性，因为比特币等加密货币在长期内与传统市场相关性较低，尽管在风险厌恶事件中短期相关性会升高。该建议反映出韩国主流金融机构对数字资产作为投资组合组成部分的接受度日益提高。
对加密市场的影响
如果新韩投资证券的客户中哪怕只有一小部分采纳此建议，也可能为数字资产带来大量资金流入。韩国是全球加密货币采用率最高的国家之一，机构的认可将进一步推动该资产类别的合法化。然而，监管的明确性仍是障碍，该国对加密货币投资基金的态度仍在演变中。
未来展望
随着传统分散策略失效，预计更多财务顾问将探索数字资产作为对冲工具。尽管2%的配置是保守的起点，但它标志着投资组合构建的范式转变。未来几年，其他大型券商可能效仿，尤其是在比特币ETF在亚洲获得牵引力的情况下。关键在于如何在资产类别成熟过程中平衡创新与投资者保护。
