Giá khí đốt châu Âu tăng vọt 75% trong hai tháng, tồn kho ở mức thấp nhất 15 năm; Nga cảnh báo đỉnh chưa đạt tới
TREE NEWS đưa tin: Giá khí đốt tự nhiên châu Âu đã vượt qua các mức kháng cự quan trọng, với hợp đồng tương lai chuẩn TTF của Hà Lan phá vỡ trên 80 euro mỗi megawatt giờ lần đầu tiên kể từ năm 2023, và hợp đồng tương lai khí đốt của Anh vượt trên 200 pence mỗi therm lần đầu tiên kể từ năm 2022. Cả hai chuẩn đã tăng hơn 75% trong hai tháng qua, đạt mức cao nhất trong nhiều năm. Sự tăng giá diễn ra khi mức tồn kho khí đốt của châu Âu chạm mức thấp nhất theo mùa trong 15 năm, và Nga cảnh báo rằng giá ‘còn lâu mới đạt đỉnh.’
Chuyện gì đã xảy ra
Theo dữ liệu từ Gas Infrastructure Europe, tồn kho khí đốt châu Âu hiện ở mức khoảng 67% công suất, so với gần 80% một năm trước. HSBC dự báo rằng đến ngày 1 tháng 11, mức tồn kho sẽ chỉ đạt 73% – mức thấp nhất cho ngày đó kể từ khi bắt đầu thu thập dữ liệu vào năm 2009. Sự thiếu hụt trở nên trầm trọng hơn do xuất khẩu qua đường ống của Nga giảm, giảm 44% vào năm ngoái xuống còn 18 tỷ mét khối – mức thấp nhất kể từ giữa những năm 1970 – do tuyến đường quá cảnh qua Ukraine bị đóng cửa. Trong khi đó, đường ống Nord Stream 2, mặc dù bị chặn về mặt chính trị, vẫn hoạt động về mặt kỹ thuật, với một tuyến còn nguyên vẹn và sẵn sàng nối lại dịch vụ nhanh chóng, theo người phát ngôn Điện Kremlin Dmitry Peskov.
Phân tích tác động thị trường
Sự tăng giá có những tác động tức thời và sâu rộng trên các loại tài sản:
- Cổ phiếu: Các công ty tiện ích và ngành công nghiệp sử dụng nhiều năng lượng (hóa chất, kim loại, phân bón) của châu Âu đối mặt với áp lực biên lợi nhuận. Ngược lại, các nhà sản xuất và kinh doanh năng lượng được hưởng lợi. Các chỉ số chứng khoán châu Âu rộng hơn có thể thấy biến động tăng khi mùa đông đến gần.
- Trái phiếu: Chi phí năng lượng cao hơn thúc đẩy kỳ vọng lạm phát, có thể khiến Ngân hàng Trung ương châu Âu duy trì lập trường diều hâu, gây áp lực lên trái phiếu chính phủ khu vực đồng euro. Trong khi đó, các nước nhập khẩu năng lượng đối mặt với vị thế tài khóa xấu đi.
- Tiền điện tử: Bitcoin và các loại tiền điện tử khác có thể thấy tác động gián tiếp qua tâm lý vĩ mô. Nếu giá năng lượng thổi phồng lạm phát và các ngân hàng trung ương phản ứng bằng cách thắt chặt thanh khoản, các tài sản rủi ro bao gồm tiền điện tử có thể đối mặt với gió ngược. Tuy nhiên, câu chuyện về khai thác sử dụng nhiều năng lượng cũng có thể tái xuất hiện, ảnh hưởng đến tâm lý.
- Hàng hóa: Khí đốt tự nhiên là đầu vào quan trọng cho nhiều loại hàng hóa, và sự tăng giá của nó có thể đẩy chi phí cho nông sản và kim loại công nghiệp. Ngoài ra, giá khí đốt cao hơn có thể làm tăng nhu cầu dầu như một chất thay thế trong một số ứng dụng công nghiệp, hỗ trợ giá dầu thô.
- Tiền tệ: Đồng euro có thể suy yếu nếu cuộc khủng hoảng năng lượng làm suy yếu triển vọng kinh tế của khu vực, trong khi đồng đô la Mỹ có thể mạnh lên nhờ dòng vốn trú ẩn an toàn. Đồng krone Na Uy, gắn với xuất khẩu dầu khí, có thể tăng giá.
Tại sao quan trọng với nhà đầu tư
Đây không chỉ là câu chuyện năng lượng khu vực – mà là sự kiện vĩ mô toàn cầu. An ninh năng lượng châu Âu là phong vũ biểu cho rủi ro địa chính trị và ổn định kinh tế. Việc không bổ sung đủ tồn kho trước mùa đông có thể buộc châu Âu phụ thuộc vào LNG đắt đỏ của Mỹ, đẩy giá khí đốt toàn cầu lên cao và thổi phồng lạm phát trên toàn thế giới. Đối với nhà đầu tư, thông điệp chính là theo dõi giá khí đốt châu Âu như một chỉ báo hàng đầu cho lạm phát, lãi suất và tăng trưởng kinh tế. Một mùa đông lạnh giá có thể kích hoạt một cuộc khủng hoảng năng lượng mới, trong khi một mùa đông ôn hòa có thể giảm bớt áp lực. Định vị trong các tài sản liên quan đến năng lượng, phòng ngừa lạm phát và các cặp tiền tệ như EUR/USD sẽ rất quan trọng.
Tóm lại, thị trường khí đốt châu Âu đang phát tín hiệu đỏ, và cảnh báo của Nga cho thấy cơn đau chưa kết thúc. Nhà đầu tư nên chuẩn bị cho biến động gia tăng và các hiệu ứng lan tỏa tiềm ẩn trên tất cả các loại tài sản chính.
