유럽 가스 가격 두 달 만에 75% 급등, 재고 15년 만에 최저; 러시아는 정점에 도달하지 않았다고 경고
TREE NEWS 보도: 유럽 천연가스 가격은 주요 저항선을 돌파하여 네덜란드 TTF 선물이 2023년 이후 처음으로 메가와트시당 80유로를 넘었고, 영국 가스 선물은 2022년 이후 처음으로 서머당 200펜스를 넘었습니다. 두 벤치마크 모두 지난 두 달 동안 75% 이상 상승하여 수년래 최고치를 기록했습니다. 이러한 상승은 유럽의 가스 저장 수준이 15년 만에 계절적 최저치를 기록하고 러시아가 가격이 ‘정점에 멀었다’고 경고하는 가운데 발생했습니다.
무슨 일이 있었나
Gas Infrastructure Europe의 데이터에 따르면 유럽의 가스 저장은 현재 약 67% 차 있으며, 1년 전 거의 80%였던 것과 비교됩니다. HSBC는 11월 1일까지 저장 수준이 73%에 불과할 것으로 예측하며, 이는 2009년 데이터 수집 시작 이후 해당 날짜 기준 최저 수준입니다. 부족은 러시아 파이프라인 수출 감소로 악화되었으며, 우크라이나 환승 경로 폐쇄로 작년에 44% 감소하여 180억 입방미터로 1970년대 중반 이후 최저를 기록했습니다. 한편, 노드스트림 2 파이프라인은 정치적으로 차단되었지만 기술적으로는 여전히 운영 가능하며, 크렘린 대변인 드미트리 페스코프에 따르면 한 라인이 온전하여 빠르게 서비스를 재개할 준비가 되어 있습니다.
시장 영향 분석
가격 급등은 자산군 전반에 즉각적이고 광범위한 영향을 미칩니다:
- 주식: 유럽의 유틸리티 및 에너지 집약 산업(화학, 금속, 비료)은 마진 압박에 직면합니다. 반대로 에너지 생산자와 트레이더는 혜택을 봅니다. 겨울이 다가옴에 따라 유럽 전반의 주가 지수는 변동성이 커질 수 있습니다.
- 채권: 에너지 비용 상승은 인플레이션 기대에 영향을 주어 유럽중앙은행이 매파적 입장을 유지하게 할 수 있으며, 이는 유로존 국채에 부담이 될 수 있습니다. 한편 에너지 수입국은 재정 악화에 직면합니다.
- 암호화폐: 비트코인 및 기타 암호화폐는 매크로 심리를 통해 간접적 영향을 받을 수 있습니다. 에너지 가격이 인플레이션을 부추기고 중앙은행이 유동성 긴축으로 대응하면 암호화폐를 포함한 위험 자산은 역풍을 맞을 수 있습니다. 그러나 에너지 집약적 채굴에 대한 논의가 다시 부상하여 심리에 영향을 줄 수 있습니다.
- 상품: 천연가스는 많은 상품의 주요 투입 요소이며, 가격 상승은 농산물과 산업용 금속의 비용을 끌어올릴 수 있습니다. 또한 가스 가격 상승은 일부 산업 용도에서 대체재로 석유 수요를 증가시켜 원유 가격을 지지할 수 있습니다.
- 통화: 에너지 위기가 지역 경제 전망을 훼손하면 유로는 약세를 보일 수 있고, 안전 자산 선호로 미 달러는 강세를 보일 수 있습니다. 석유 및 가스 수출과 연계된 노르웨이 크로네는 강세를 보일 수 있습니다.
투자자에게 중요한 이유
이것은 단순한 지역 에너지 이야기가 아니라 글로벌 매크로 이벤트입니다. 유럽의 에너지 안보는 지정학적 위험과 경제 안정성의 선행 지표입니다. 겨울 전에 저장을 재충전하지 못하면 유럽은 값비싼 미국 LNG에 의존하게 되어 세계 가스 가격을 끌어올리고 전 세계적으로 인플레이션을 부추길 수 있습니다. 투자자에게 핵심은 유럽 가스 가격을 인플레이션, 금리, 경제 성장의 선행 지표로 모니터링하는 것입니다. 추운 겨울은 새로운 에너지 위기를 촉발할 수 있고, 온화한 겨울은 압력을 완화할 수 있습니다. 에너지 관련 자산, 인플레이션 헤지, EUR/USD와 같은 통화 쌍에서의 포지셔닝이 중요할 것입니다.
요약하면 유럽 가스 시장은 적신호를 보내고 있으며 러시아의 경고는 고통이 끝나지 않았음을 시사합니다. 투자자는 주요 자산군 전반에 걸친 변동성 확대와 잠재적 파급 효과에 대비해야 합니다.
