央行陆磊：将完善存款准备金制度，更灵活精准开展公开市场操作

这条表态的价值不在措辞本身，而在于它把“十五五”期间货币政策框架的调整方向摆到了台面上：存款准备金制度、公开市场操作与政策利率传导被放在同一套逻辑里讲，指向的是数量型工具与价格型工具如何重新分工。对市场而言，真正需要观察的是短端货币市场利率围绕政策利率的波动区间能否收窄，以及利率传导链条中哪一段仍存在摩擦。框架性表述往往先于具体工具落地，后续是否出现配套的操作安排，才是判断政策取向的关键。