유가 급등과 인플레이션 불안이 아시아 전역에서 광범위한 위험 회피를 촉발
TREE NEWS 보도: 아시아 시장은 금요일 유가 상승과 인플레이션 압력 증가로 주식과 채권이 동시에 매도되며 급격한 위험 회피 세션을 겪었다. MSCI 아시아태평양 지수는 1.7% 하락해 3주 만에 최대 일일 낙폭을 기록했다. 일본 니케이 225는 오전장에서 최대 2.8% 급락했고, 인도 니프티 지수는 약 1% 하락했다. 주식과 국채가 동시에 하락하는 이례적인 조합은 단순한 순환이 아닌 광범위한 위험 축소를 시사하며, 이날 발표되는 미국 8월 인플레이션 보고서를 앞둔 투자자 불안을 부각시켰다. 이 보고서는 이번 달 연방준비제도(Fed)의 금리 결정에 큰 영향을 미칠 것이다.
아시아 국채는 미국 국채 하락을 따라갔다. 호주 3년물 금리는 최대 20bp 상승해 5.05%를 기록했고, 뉴질랜드 2년물 금리는 25bp 상승했다. 미국 10년물 국채 금리는 4.96% 부근에서 움직이며 심리적 임계점인 5%에 근접했다. 일본 10년물 국채 금리는 8bp 상승해 2.980%를 기록했다.
시장 영향: 채권, 주식, 원자재, 암호화폐
채권 시장이 이 이야기를 주도하고 있다. 미국 10년물 금리는 이번 주 19bp 상승했으며, 시장 참가자들은 5%를 예측이 아닌 기정사실로 점점 더 받아들이고 있다. ING 그룹의 미주 리서치 책임자 파드라이크 가비는 솔직하게 말했다. “미국 10년물 금리 5%는 예측이라기보다 확실성처럼 보인다. 이는 채권 시장에 우려스러운 순간이다.” 금리 스왑 시장은 현재 다음 주 Fed 인상 확률을 약 70%로 반영하고 있으며 10월 인상을 완전히 가격에 반영했다.
주식 영향은 명확하다. 할인율 상승은 밸류에이션을 압축하며, 특히 장기 성장주에 타격을 준다. 블룸버그 마켓 라이브 전략가 마크 크랜필드는 현재 금리 상승 속도가 과거 글로벌 주식을 급락시킨 국면과 유사하다고 지적했다. MSCI 월드 지수의 이전 두 번의 대규모 매도는 미국 국채 금리의 급등과 동시에 발생했다.
원자재는 경고 신호를 보내고 있다. 브렌트유는 0.2% 상승해 배럴당 107.86달러를 기록했으며, 장중 한때 110달러에 접근했다. 호르무즈 해협 주변의 긴장과 이 수로를 통과하는 선박에 대한 공격 증가로 원유, 천연가스, 디젤 가격이 상승해 에너지 비용이 광범위한 인플레이션으로 이어질 것이라는 우려가 깊어졌다. 현물 금은 0.2% 상승해 온스당 4,327.21달러를 기록하며 안전자산 지지를 받았다. 비트코인은 0.2% 하락해 77,077.17달러를 기록하며 단기적으로 인플레이션 헤지 특성을 거의 보여주지 못했다.
외환 시장도 암묵적으로 영향을 받고 있다. 미국 금리 상승은 일반적으로 달러를 지지해 신흥국 통화를 압박하고 에너지 수입국인 아시아 경제의 인플레이션 전망을 복잡하게 만든다.
투자자에게 중요한 이유
- CPI가 관건: 예상을 웃돈 미국 생산자물가지수는 에너지 비용이 인플레이션을 재점화하고 있음을 보여주며 9월 15~16일 Fed 회의에서의 행동 근거를 강화했다. Fed의 크리스토퍼 월러 이사는 9월 결정이 인플레이션이 진정되는지에 달려 있다고 말했다. 8월 CPI 보고서가 핵심 변수다.
- 글로벌 긴축 리스크: 유럽중앙은행 크리스틴 라가르드 총재는 지역 인플레이션 리스크가 2027년까지 지속될 것이며 유로존 성장이 하방 리스크에 직면해 있다고 경고했다. RSM US LLP 수석 이코노미스트 조 브루수엘라스는 강한 PPI 데이터와 라가르드의 매파적 발언이 새로운 글로벌 중앙은행 긴축 사이클을 시사하며 위험 자산에 우호적이지 않다고 말했다.
- 에너지 지정학: ING 원자재 전략가 워런 패터슨은 유가 상승이 미국 중간선거 전에 주목을 끌겠지만, 추가적인 상당한 랠리는 호르무즈 해협을 통한 석유 운송 흐름의 실제 차질이 필요할 것이라고 지적했다.
- 포지션 주의: 싱가포르 SGMC 캐피탈의 파트너 모히트 미르푸리는 이 세션을 “전방위적 위험 회피 매도”라고 표현하며 투자자들이 CPI 발표 전에 과도한 위험을 감수하려 하지 않는 것은 당연하다고 덧붙였다.
이 글로벌 위험 자산 조정의 기간과 깊이는 이제 CPI 보고서가 에너지 가격 상승이 광범위한 물가 압력으로 번지고 있음을 보여주는지에 크게 달려 있다.
