Tom Lee：杠杆出清叠加四年周期下月触底，未来12个月加密市场极度看涨

Tom Lee 的看涨逻辑建立在两个前提上：一是去年10月的杠杆出清已经完成，二是四年周期在下月见底。这意味着其判断高度依赖周期规律是否继续成立，而非链上基本面或资金面的新变化。对关注RWA与加密配置的资金而言，真正值得观察的是杠杆出清后市场结构是否更健康，以及周期触底这一时间点能否被后续数据验证。若周期框架失效，这套叙事的基础也会随之动摇。