TREE NEWS 报道， 中信建投证券研报指出，国防军工板块业绩自2025年触底后持续回升，需求恢复已连续多个季度体现至报表端，2026年上半年板块利润增速显著上台阶，复苏正由结构性走向全面性。研报称，在2027年建军百年背景下，2025至2027年行业向好趋势确定性强，当前处于“十四五”收官与“十五五”规划交替窗口，随着装备目录逐步明确，规模化订单下达渐行渐近。
中信建投：军工板块进入基本面全面复苏新周期
AI 解读
卖方研报将军工的复苏叙事从“结构性”升级为“全面性”，并把2027年建军百年设为确定性锚点，这实际上是在用政策时间表替代订单数据——真正的分水岭在于装备目录明确后规模化订单能否落地。对产业链上游元器件与中游分系统企业而言，报表改善的先后顺序比板块整体增速更值得关注；目前需求恢复已连续多季体现在报表端，但订单下达仍处“渐行渐近”阶段，二者之间的时滞是观察窗口。
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