TREE NEWS 报道， Artemis Analytics 认为，Circle 被低估了，它不仅仅是一个稳定币发行商，更是一个全栈式货币平台。尽管面临 Open Standard 联盟的威胁，但 Circle 在流动性和网络效应方面的护城河被低估了。报告预测，随着稳定币供应量到 2030 年达到 1 万亿美元，Circle 的收入可能达到 50 亿美元，从而支撑其 500 亿美元的市值。
Circle 500亿美元估值逻辑：市场忽略了支付网络
AI 解读
该观点把 Circle 的估值锚从利差收入转向支付网络的流动性价值，这是理解稳定币赛道的关键分歧：市场习惯按发行量和储备收益定价，而网络效应与结算流量很难量化，因此容易被低估。Open Standard 联盟的竞争恰恰说明支付层已成为争夺焦点。后续值得观察的是，Circle 能否把流动性优势转化为实际支付结算份额，以及稳定币供应量增长是否真能同步兑现为其收入。
由 AI 生成，仅供参考。