英国央行：通胀上行风险大于7月，2035年前到期2220亿英镑国债持有至到期

两条信息放在一起看，信号并不一致：一边承认通胀上行风险较此前评估更强，且强调间接传导只是被推迟而非消失，意味着价格压力可能更黏；另一边却把2035年前到期的国债明确持有至到期，等于在缩表节奏上给出更被动的姿态。对市场而言，真正值得观察的是这种组合如何被解读——是财政约束限制了主动收紧的空间，还是政策层对通胀持续性的判断仍留有余地。后续英国通胀数据与央行资产负债表路径的相互作用，是判断政策可信度的关键变量。