TREE NEWS 报道， 中泰国际首席经济学家李迅雷9月19日在清华五道口首席经济学家论坛上表示，美联储加息效果不一定好。他指出，过去美国经济增长由消费驱动，去年以来资本开支大幅增加并转向投资，且主要集中在人工智能等电子半导体行业，这类行业对价格不敏感、企业毛利率高，因此美联储加息对控制通胀的政策效果未必好，通胀易上难下。
李迅雷：美联储加息效果未必好，通胀易上难下
AI 解读
李迅雷的核心判断在于美国增长引擎已从消费切换到AI与半导体资本开支，而这类投资对利率不敏感、毛利高，意味着传统加息抑制需求、压低通胀的传导链条被削弱。这直接挑战了市场对美联储紧缩有效性的默认假设，对依赖利率路径定价的宏观交易者与RWA资产估值逻辑都有含义。值得观察的是，这一结构性转变若持续，通胀黏性是否会被更多机构纳入政策讨论，以及美联储自身如何回应增长结构变化。
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