TREE NEWS 报道， 阿里巴巴FY2027 Q1营收略超预期，但调整后净利润和每股收益不及预期，原因是AI支出增加及一次性项目。AI云及计算收入同比增长45%，EBITA增长133%，而资本支出飙升75%，自由现金流转为负值。
阿里巴巴FY2027 Q1：AI云收入增长创纪录，实现盈利
AI 解读
这份财报的核心矛盾在于：AI云业务的收入与利润同时加速，但代价是资本开支大幅攀升、自由现金流转负，盈利能力的改善是以现金流为交换的。对云与AI基础设施的投资者而言，真正值得关注的不是增速本身，而是这种投入强度能否换来持续的收入兑现。后续需要观察的是：资本开支高企是阶段性扩张还是新常态，以及AI云的增长能否在现金流承压的情况下维持。
由 AI 生成，仅供参考。