TREE NEWS 报道， 持有 ETH 的长期投资者面临原生质押与链上抵押借贷两种选择，二者对应不同的资产需求。原生质押通过参与以太坊共识获取协议奖励，将长期持有时间资本化；Pectra 升级后，0x02 复利验证者将单个验证者最大有效余额从 32 ETH 提升至 2048 ETH，超出的奖励可按 1 ETH 为单位计入有效余额继续生息。抵押借贷则允许用户以 ETH 为抵押借出稳定币，在不卖出筹码的前提下释放流动性，但会引入债务、持续变动的借款利率以及价格下跌触发的清算风险。
ETH 持有策略解析：原生质押与抵押借贷各解决不同需求
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AI 解读
两种路径的本质差异在于风险归属：原生质押承担的是协议层与技术风险，抵押借贷则把市场波动转化为清算风险，收益来源也完全不同。Pectra 后验证者有效余额上限提升，意味着大额持有者的质押操作空间和复利效率被重新定义，这可能改变部分资金在质押与借贷之间的取舍。值得观察的是，复利机制的实际采用情况，以及借贷需求是否因此被分流。
由 AI 生成，仅供参考。