Mức giảm trong một ngày mạnh nhất của vàng trong nhiều tháng làm rung chuyển thị trường toàn cầu
TREE NEWS đưa tin: Theo dữ liệu thị trường, vàng giao ngay đã giảm hơn 100 USD trong phiên giao dịch ngày 28 tháng 9, giảm 2,33% xuống 4.185,12 USD mỗi ounce. Đây là một trong những đợt giảm dữ dội nhất trong một phiên của kim loại này trong năm nay và diễn ra sau một đợt tăng lịch sử đã đẩy giá vàng lên vùng kỷ lục trên 4.300 USD.
Vì sao đợt giảm này quan trọng hơn cả vàng thỏi
Đà giảm của vàng không phải là sự kiện đơn lẻ. Trong phần lớn năm 2025, vàng đã đóng vai trò là công cụ phòng ngừa chính của thị trường trước tình trạng lạm phát dai dẳng, mở rộng tài khóa và bất ổn địa chính trị. Khi giao dịch đó đảo chiều nhanh chóng, nó thường báo hiệu một trong hai điều: hoặc thanh khoản đang bị rút khỏi các tài sản trú ẩn an toàn để bù đắp thua lỗ ở nơi khác, hoặc lợi suất thực và đồng USD đang được định giá lại tăng mạnh.
Cả hai kịch bản đều có hậu quả trực tiếp đối với tài sản kỹ thuật số. Bitcoin và vàng đã cho thấy mối tương quan dương lỏng lẻo nhưng dai dẳng trong hai năm qua, đặc biệt trong các đợt giảm do yếu tố vĩ mô dẫn dắt. Việc vàng bị tháo bán đột ngột thường đi trước các lệnh gọi ký quỹ tràn sang thị trường phái sinh crypto, nơi đòn bẩy vẫn ở mức cao.
Góc nhìn crypto: Vàng token hóa và dòng chảy RWA
Đợt bán tháo này cũng đưa các sản phẩm vàng token hóa vào tiêu điểm, một phân khúc đang phát triển nhanh của lĩnh vực tài sản thực (RWA). Các nền tảng cung cấp khả năng tiếp cận on-chain đối với vàng thỏi — bao gồm Paxos Gold (PAXG) và Tether Gold (XAUT) — theo sát giá giao ngay, nghĩa là biến động này lan truyền ngay lập tức vào các thị trường cho vay DeFi, nơi những token này được dùng làm tài sản thế chấp.
- Thị trường vàng token hóa đã phát triển thành một phân khúc trị giá hàng tỷ USD, ngày càng được sử dụng làm tài sản thế chấp trong các giao thức tín dụng on-chain.
- Một biến động trong ngày trên 2% có thể kích hoạt các đợt thanh lý dây chuyền đối với các vị thế đòn bẩy được bảo đảm bằng những tài sản này.
- Các nhà đầu tư chuyển vốn khỏi vàng có thể tìm đến Bitcoin như một “hàng rào chống phá giá tiền tệ” thay thế, một câu chuyện đang ngày càng được các nhà phân bổ vốn tổ chức đón nhận.
Điều cần theo dõi tiếp theo
Câu hỏi then chốt là liệu đây là một đợt điều chỉnh lành mạnh trong một thị trường tăng giá dài hạn hay là khởi đầu của một đợt xoay chuyển rộng hơn sang trạng thái né tránh rủi ro. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, chỉ số USD và bình luận của Fed để tìm manh mối. Nếu vàng ổn định quanh mức 4.150–4.200 USD, đợt giảm này có thể thu hút người mua là các quốc gia và tổ chức vốn đang chờ đợi một điểm vào lệnh.
Đối với thị trường crypto, rủi ro trước mắt là sự lây lan qua các kênh tài sản thế chấp. Cơ hội dài hạn nằm ở câu chuyện: nếu vị thế trú ẩn an toàn của vàng bị đặt dấu hỏi dù chỉ trong chốc lát, luận điểm “vàng kỹ thuật số” của Bitcoin sẽ có thêm một lần được lắng nghe — và lần này, với hạ tầng ETF cùng dịch vụ lưu ký tổ chức đã sẵn sàng.
