Phố Wall có thể đang đánh giá thấp cổ phiếu mạng này gắn liền với Google và OpenAI

TREE NEWS đưa tin: Theo các nhà phân tích tại Bernstein, một nút thắt quan trọng trong các trung tâm dữ liệu đang tạo ra dư địa tăng trưởng khổng lồ cho các cổ phiếu mạng như Celestica. Công ty lập luận rằng khi các siêu quy mô như Google và OpenAI mở rộng các cụm AI, nhu cầu về thiết bị mạng tốc độ cao—switch, router và kết nối quang—đang vượt xa nguồn cung, và Celestica có vị thế độc đáo để hưởng lợi. Cổ phiếu này đã tăng mạnh trong năm qua nhưng vẫn có thể bị định giá thấp so với triển vọng tăng trưởng.

Phân tích của Bernstein nhấn mạnh rằng mạng đã trở thành nút thắt mới trong cơ sở hạ tầng AI. Trong khi phần lớn sự chú ý của thị trường tập trung vào GPU và bộ nhớ, khả năng di chuyển các tập dữ liệu khổng lồ giữa hàng nghìn bộ xử lý cũng quan trọng không kém. Celestica, một nhà sản xuất theo hợp đồng chuyên xây dựng phần cứng mạng cho các nhà cung cấp đám mây lớn, được cho là nhà cung cấp chính cho Google và có thể cả OpenAI. Khi các công ty này chạy đua xây dựng các mô hình AI lớn hơn và mạnh hơn, họ buộc phải nâng cấp hạ tầng trung tâm dữ liệu, thúc đẩy nhu cầu nhiều năm đối với sản phẩm của Celestica.

Tác động thị trường

Tin tức này có thể có một số hiệu ứng lan tỏa trên các loại tài sản:

Cổ phiếu: Celestica (CLS) và các nhà sản xuất thiết bị mạng khác như Arista Networks (ANET), Cisco (CSCO) và Juniper Networks (JNPR) có thể thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư. Nếu luận điểm của Bernstein đúng, lợi nhuận của Celestica có thể bất ngờ tăng mạnh, dẫn đến mở rộng bội số định giá hơn nữa. Giao dịch cơ sở hạ tầng AI rộng hơn—bao gồm Nvidia (NVDA), AMD (AMD) và Broadcom (AVGO)—cũng có thể được hưởng lợi khi nhà đầu tư luân chuyển vào các phân khúc bị đánh giá thấp của chuỗi cung ứng.
Trái phiếu: Tác động lên thu nhập cố định có thể là gián tiếp. Nhu cầu mạnh mẽ đối với cơ sở hạ tầng AI có thể hỗ trợ chi tiêu vốn của doanh nghiệp, điều này tích cực cho tăng trưởng kinh tế và có thể giữ lợi suất ở mức cao nếu nó thúc đẩy lạm phát. Tuy nhiên, nếu giao dịch AI nguội đi, dòng vốn trú ẩn an toàn vào trái phiếu kho bạc có thể quay trở lại.
Tiền mã hóa: Thị trường tiền mã hóa ngày càng tương quan với cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là các token liên quan đến AI. Câu chuyện tăng giá xung quanh cơ sở hạ tầng AI có thể lan sang các dự án tính toán phi tập trung và chia sẻ GPU, mặc dù liên kết trực tiếp với Celestica là mong manh.
Hàng hóa: Việc xây dựng trung tâm dữ liệu gia tăng hỗ trợ nhu cầu đồng, bạc và các kim loại công nghiệp khác được sử dụng trong dây dẫn và điện tử. Điều này có thể tạo ra lực đẩy cho giá hàng hóa.
Tiền tệ: Đồng đô la có thể hưởng lợi nếu bùng nổ AI tiếp tục thu hút vốn toàn cầu vào các công ty công nghệ hàng đầu của Mỹ. Ngược lại, sự chậm lại trong chi tiêu AI có thể gây áp lực lên đồng đô la.

Tại sao điều này quan trọng với nhà đầu tư

Giao dịch AI đã bị chi phối bởi một số ít tên tuổi vốn hóa lớn, nhưng cơ hội thực sự có thể nằm ở các nhà cung cấp “cuốc và xẻng” tạo điều kiện cho việc xây dựng. Celestica là ví dụ điển hình: một nhà sản xuất theo hợp đồng tương đối ít tên tuổi đã trở nên không thể thiếu trong chuỗi cung ứng AI. Nếu Bernstein đúng, cổ phiếu có thể tiếp tục vượt trội khi thị trường nhận ra tầm quan trọng chiến lược của nó.

Tuy nhiên, nhà đầu tư nên nhận thức rõ rủi ro. Bùng nổ cơ sở hạ tầng AI phụ thuộc nhiều vào chi tiêu tiếp tục của một vài nhà cung cấp đám mây lớn. Bất kỳ sự chậm lại nào trong kế hoạch chi tiêu vốn của họ—do suy yếu kinh tế, áp lực quy định hoặc thay đổi chiến lược—có thể ảnh hưởng nặng nề đến Celestica. Ngoài ra, cạnh tranh từ các nhà sản xuất khác và khả năng các siêu quy mô tự phát triển giải pháp nội bộ là những mối đe dọa dài hạn.

Hiện tại, đà tăng rất mạnh. Thị trường mạng trung tâm dữ liệu dự kiến tăng trưởng hai chữ số trong nhiều năm, và mối liên hệ của Celestica với Google và OpenAI mang lại cho nó cơ sở đáng tin cậy để chiếm thị phần đáng kể trong tăng trưởng đó. Phố Wall có thể thực sự đang ngủ quên trên cổ phiếu này, nhưng điều đó có thể thay đổi nhanh chóng nếu công ty đạt kết quả mạnh trong các quý tới.

Điểm chính

Thiết bị mạng là nút thắt quan trọng trong trung tâm dữ liệu AI, và Celestica là nhà cung cấp chính cho Google và OpenAI.
Bernstein tin rằng cổ phiếu bị định giá thấp và có thể tăng thêm khi chi tiêu cơ sở hạ tầng AI tăng tốc.
Nhà đầu tư nên theo dõi báo cáo thu nhập và hướng dẫn chi tiêu vốn từ các siêu quy mô như chất xúc tác chính.
Giao dịch AI rộng hơn có thể mở rộng ra ngoài GPU, mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất thiết bị mạng và linh kiện quang học.
Rủi ro bao gồm tập trung khách hàng, cạnh tranh và khả năng chậm lại trong chi tiêu đám mây.