Cơ quan giám sát Fed phát hiện thất bại trong quản lý, không có hành vi phạm tội
TREE NEWS đưa tin: Văn phòng Tổng Thanh tra của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hôm thứ Tư đã công bố báo cáo dài 120 trang, kết luận rằng dự án cải tạo trụ sở ngân hàng trung ương có những thiếu sót nghiêm trọng trong quản lý, nhưng không tìm thấy bằng chứng về hành vi phạm tội hay sai phạm hành chính. Kết luận này loại bỏ rào cản pháp lý chính thức cuối cùng đối với các hành động tiềm tàng chống lại cựu Chủ tịch Fed Jerome Powell, nhưng cuộc chiến chính trị về tương lai của ông trong Hội đồng Thống đốc vẫn chưa kết thúc.
Báo cáo cho thấy chi phí cải tạo Tòa nhà Eccles và tòa nhà liền kề 1951 Constitution Avenue đã tăng vọt từ ước tính ban đầu 1,3 tỷ USD vào năm 2020 lên khoảng 2,4 tỷ USD. Các nhà điều tra lưu ý rằng những yếu tố thiết kế xa hoa mà các nhà phê bình đề cập không phải là nguyên nhân chính gây vượt chi phí. Thay vào đó, khung quản trị và giám sát của Fed không đủ cho một dự án có quy mô và độ phức tạp như vậy. Hội đồng không nhận được ước tính chi phí cập nhật từ nhà quản lý xây dựng cho đến tháng 1 năm nay, khi đó hơn 2 tỷ USD hợp đồng xây dựng đã được ký kết. Fed cũng không đặt ra mức trần chi phí hay thực hiện các biện pháp khuyến khích để nhà quản lý xây dựng bên ngoài kiểm soát chi phí.
Báo cáo đặt câu hỏi về một số mức tăng chi phí. Công việc cơ điện và đường ống tổng cộng khoảng 500 triệu USD, cao hơn nhiều so với ước tính ban đầu 200 triệu USD vào năm 2022—mức tăng khó có thể giải thích chỉ bằng lạm phát. Tuy nhiên, báo cáo không đánh giá liệu chi phí cuối cùng của dự án có hợp lý hay không.
Áp lực chính trị chuyển sang thành phần Hội đồng
Vài giờ sau khi báo cáo được công bố, Tổng thống Donald Trump đã đăng trên mạng xã hội yêu cầu Powell từ chức khỏi vị trí thống đốc Fed. Trump cho biết ông đã yêu cầu Bộ trưởng Tư pháp Todd Blanche xem xét báo cáo và quyết định các bước tiếp theo, cảnh báo rằng nếu Powell từ chối rời đi, chính quyền sẽ theo đuổi hành động pháp lý với lý do “tham nhũng hoặc bỏ bê nhiệm vụ.”
Từ góc độ pháp lý, báo cáo mang lại cho Powell sự bảo vệ rõ ràng. Tổng thanh tra tuyên bố rõ ràng: “Trong suốt quá trình đánh giá, chúng tôi không tìm thấy cơ sở hợp lý nào để tin rằng đã xảy ra vi phạm hình sự liên bang.” Nhưng về mặt chính trị, tranh cãi vẫn tiếp diễn. Powell tuyên bố vào tháng 4 rằng ông sẽ tiếp tục ở lại Hội đồng Thống đốc đến tháng 1 năm 2028, và các quan chức Nhà Trắng ám chỉ họ hy vọng ông sẽ tự nguyện rời đi trong năm nay nếu báo cáo không cung cấp cơ sở để mở lại cuộc điều tra hình sự.
Chiến dịch gây áp lực của Nhà Trắng giờ đã chuyển từ vị trí chủ tịch sang thành phần rộng hơn của Hội đồng. Tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh, người nhậm chức vào tháng 5, đã chấp nhận tất cả các khuyến nghị của tổng thanh tra và mời Cơ quan Quản lý Dịch vụ Tổng hợp (GSA) dẫn dắt đánh giá bên ngoài về dự án cải tạo. Warsh viết: “Nếu có bất kỳ cơ quan chính phủ nào cần cảnh giác về kiểm soát chi phí, thì đó chính là ngân hàng trung ương của quốc gia này.”
Hàm ý thị trường
Mặc dù bản thân báo cáo khó có thể gây biến động thị trường ngay lập tức, áp lực chính trị liên tục lên tính độc lập của Fed mang hàm ý quan trọng đối với nhiều loại tài sản.
- Trái phiếu Kho bạc Mỹ: Bất kỳ nhận thức nào rằng tính độc lập của Fed đang bị xói mòn đều có thể dẫn đến phần bù rủi ro cao hơn đối với trái phiếu dài hạn. Nếu Powell rời Hội đồng, Trump sẽ có thêm một ghế bổ nhiệm, có khả năng nghiêng ủy ban về phía cắt giảm lãi suất nhanh hơn. Điều này có thể làm dốc đường cong lợi suất khi thị trường định giá kỳ vọng lạm phát cao hơn.
- Đồng USD: Can thiệp chính trị vào các vấn đề ngân hàng trung ương thường tiêu cực đối với đồng đô la, vì nó làm suy yếu niềm tin vào uy tín chính sách tiền tệ. Một sự chuyển dịch ôn hòa do các quan chức được bổ nhiệm chính trị thúc đẩy có thể đẩy nhanh sự suy yếu của đồng đô la.
- Cổ phiếu: Thị trường chứng khoán ban đầu có thể tăng nhờ hy vọng chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, nhưng áp lực chính trị kéo dài lên Fed cuối cùng có thể đè nặng tâm lý bằng cách gia tăng bất định về lạm phát và tăng trưởng dài hạn. Các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như bất động sản và tiện ích có thể chịu tác động trực tiếp nhất.
- Vàng và tiền mã hóa: Cả hai tài sản đều có xu hướng hưởng lợi từ lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương và sự mất giá tiền tệ. Vàng có thể chứng kiến nhu cầu trú ẩn an toàn, trong khi bitcoin có thể thu hút người mua coi nó như một hàng rào chống lại sự xói mòn thể chế.
Điểm chính cho nhà đầu tư
- Báo cáo của tổng thanh tra loại bỏ đám mây pháp lý đối với Powell nhưng không kết thúc cuộc chiến chính trị về quản trị Fed.
- Trọng tâm của Nhà Trắng đã chuyển sang tái định hình Hội đồng Thống đốc, điều có thể ảnh hưởng đến hướng chính sách tiền tệ đến tận năm 2028.
- Nhà đầu tư nên theo dõi bất kỳ nỗ lực nào nhằm loại bỏ các quan chức Fed, vì những điều này gây rủi ro cho tính độc lập của ngân hàng trung ương và có thể gây biến động trên thị trường trái phiếu, đồng đô la và các tài sản nhạy cảm với lạm phát.
- Kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể trở nên chính trị hóa hơn, tạo ra cả cơ hội và rủi ro trên thị trường thu nhập cố định và cổ phiếu.
