Chủ tịch CFTC Michael Selig trình bày chi tiết các khuôn khổ CTX và CAM cho thị trường tiền mã hóa
TREE NEWS đưa tin: Chủ tịch CFTC Michael Selig đã tiết lộ thêm chi tiết về các khuôn khổ thị trường tiền mã hóa CTX và CAM của cơ quan này. Theo các quy tắc được đề xuất, các giao dịch tiền mã hóa bán lẻ về nguyên tắc sẽ phải được thực hiện thông qua các Công ty Môi giới Hợp đồng Tương lai (FCM), với các yêu cầu nghiêm ngặt về tách biệt tài sản khách hàng và đủ vốn. Khuôn khổ này cũng chính thức phân loại sáu tài sản — bao gồm BTC — là hàng hóa kỹ thuật số.
Những gì khuôn khổ đề xuất
- Truy cập bán lẻ qua trung gian: Giao dịch tiền mã hóa bán lẻ sẽ cần phải thông qua các FCM đã đăng ký, đưa hoạt động giao ngay tiền mã hóa vào một mô hình môi giới quen thuộc.
- Tách biệt tài sản khách hàng: Các FCM sẽ được yêu cầu nắm giữ tài sản tiền mã hóa của khách hàng tách biệt với quỹ tự có, phản ánh các quy tắc bảo vệ khách hàng hợp đồng tương lai truyền thống.
- Yêu cầu về vốn: Các công ty sẽ phải đối mặt với ngưỡng vốn tối thiểu được hiệu chỉnh theo rủi ro thị trường tiền mã hóa.
- Phân loại hàng hóa kỹ thuật số: Sáu tài sản, bao gồm Bitcoin, sẽ được chỉ định là hàng hóa kỹ thuật số, đặt chúng dưới sự giám sát của CFTC thay vì quy định về chứng khoán.
Hàm ý cho ngành
Đề xuất này đại diện cho một trong những nỗ lực cụ thể nhất cho đến nay nhằm xây dựng một vành đai quản lý toàn diện của Hoa Kỳ cho tiền mã hóa. Bằng cách bắt buộc trung gian qua FCM, CFTC sẽ tạo ra một cổng được cấp phép cho sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ — một cấu trúc có thể có lợi cho các nhà môi giới và thương nhân hợp đồng tương lai đã thành danh trong khi làm tăng chi phí tuân thủ cho các nền tảng nhỏ hơn.
Việc chỉ định hàng hóa kỹ thuật số cho BTC và năm tài sản khác cũng quan trọng không kém. Nó báo hiệu rằng CFTC xem các tài sản này thuộc phạm vi thẩm quyền của mình, có khả năng giảm bớt sự mơ hồ về thẩm quyền đã gây khó khăn cho việc giám sát tiền mã hóa của Hoa Kỳ. Đối với các sàn giao dịch và nhà tạo lập thị trường, việc phân loại này có thể làm rõ các yêu cầu niêm yết và giao dịch, mặc dù nó cũng có thể dẫn đến sự giám sát chặt chẽ hơn đối với thị trường giao ngay.
Điều quan trọng là, mô hình FCM sẽ yêu cầu các công ty bản địa tiền mã hóa phải có được đăng ký FCM hoặc hợp tác với các tổ chức đã đăng ký hiện có. Điều đó có thể đẩy nhanh quá trình hợp nhất và đẩy nhiều hoạt động hơn về phía các địa điểm được quản lý — một sự thay đổi mà các nhà đầu tư tổ chức từ lâu đã yêu cầu nhưng một số người ủng hộ DeFi có thể coi là hạn chế.
Triển vọng tương lai
Đề xuất này hiện bước vào giai đoạn lấy ý kiến công chúng và có thể sửa đổi. Các câu hỏi chính vẫn còn: CFTC sẽ xử lý các giao thức DeFi không thể dễ dàng xen vào một FCM như thế nào? Danh sách sáu tài sản có mở rộng không? Và khuôn khổ này sẽ tương tác với việc ban hành quy tắc tiền mã hóa của chính SEC như thế nào? Nếu được hoàn thiện, các quy tắc này có thể định hình lại cấu trúc thị trường tiền mã hóa của Hoa Kỳ trong nhiều năm, kéo dòng vốn bán lẻ vào các kênh được quản lý trong khi để các địa điểm nước ngoài và phi tập trung phải thích nghi hoặc rút lui. Những tháng tham vấn sắp tới sẽ quyết định liệu đây có trở thành khuôn mẫu cho quy định tiền mã hóa của Hoa Kỳ hay chỉ là một đề xuất khác bị đình trệ bởi sự phản đối của ngành.
