Bước đi mang tính bước ngoặt của tổ chức đầu tư trong thị trường tiền tệ mã hóa
TREE NEWS đưa tin: Crédit Agricole Assurances, bộ phận bảo hiểm của tập đoàn Crédit Agricole Pháp, đã đầu tư 100 triệu euro vào cổ phần được mã hóa của quỹ thị trường tiền tệ Amundi Funds Cash EUR. Giao dịch được thực hiện thông qua CACEIS, đơn vị dịch vụ chứng khoán của Crédit Agricole, đóng vai trò vừa là đại lý mã hóa vừa là đại lý chuyển nhượng cho quỹ. Khoản phân bổ này đại diện cho một trong những khoản phân bổ đơn lẻ lớn nhất từ bảng cân đối của một công ty bảo hiểm truyền thống vào một công cụ thị trường tiền tệ được mã hóa cho đến nay.
Tại sao điều này quan trọng đối với lĩnh vực RWA
Các quỹ thị trường tiền tệ đã nổi lên như sự phù hợp sản phẩm-thị trường rõ ràng nhất cho việc mã hóa tài sản thực. Chúng kết hợp lợi suất ngắn hạn, biến động thấp với các lợi ích vận hành của thanh toán trên blockchain: khả năng chuyển nhượng 24/7, giao dịch đối ứng nguyên tử (DvP), và tuân thủ có thể lập trình. Đối với một công ty bảo hiểm quản lý đệm thanh khoản và dự trữ ngắn hạn, cổ phần MMF được mã hóa có thể cung cấp thanh toán trong ngày và cải thiện khả năng di chuyển tài sản thế chấp so với các đơn vị quỹ truyền thống.
Sự tham gia của CACEIS cũng quan trọng không kém. Với tư cách là tổ chức lưu ký và đại lý chuyển nhượng được quản lý, CACEIS cung cấp cơ sở hạ tầng cấp tổ chức — KYC, dịch vụ tài sản, và lưu trữ hồ sơ — mà các công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí yêu cầu trước khi cam kết vốn on-chain. Việc cùng một tập đoàn chứa nhà đầu tư, nhà quản lý tài sản, và đại lý mã hóa minh họa cách các tổ chức tài chính châu Âu tích hợp theo chiều dọc đang định vị mình cho một tương lai được mã hóa.
Thuận lợi pháp lý của châu Âu
Chế độ thí điểm DLT của EU và khuôn khổ MiCA sắp tới đã mang lại cho các tổ chức châu Âu một con đường rõ ràng hơn để mã hóa và giao dịch các công cụ tài chính trên sổ cái phân tán. Đặc biệt, Pháp đã nuôi dưỡng một môi trường hỗ trợ thông qua các quy định tài sản kỹ thuật số của riêng mình, thu hút cả những nhà vô địch trong nước như Amundi và các đối thủ toàn cầu. Thương vụ này báo hiệu rằng câu hỏi về tuân thủ — từ lâu là trở ngại chính đối với việc áp dụng RWA của tổ chức — đang được giải đáp ở châu Âu nhanh hơn so với một số khu vực pháp lý khác.
Bối cảnh cạnh tranh và triển vọng
- Các sản phẩm kho bạc và thị trường tiền tệ được mã hóa đã cùng nhau vượt qua hàng chục tỷ đô la tài sản, dẫn đầu bởi các sản phẩm có trụ sở tại Hoa Kỳ.
- Các nhà quản lý tài sản châu Âu hiện đang chạy đua để cung cấp các công cụ tương đương tiền mặt được mã hóa bằng đồng euro, với Amundi, Franklin Templeton và những công ty khác cạnh tranh cho các khoản phân bổ của tổ chức.
- Các công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí, và kho bạc doanh nghiệp được kỳ vọng sẽ là làn sóng người áp dụng tiếp theo, bị thu hút bởi lợi suất, tốc độ thanh toán, và hiệu quả tài sản thế chấp.
Nếu khoản phân bổ 100 triệu euro này hoạt động như kỳ vọng, nó có thể đóng vai trò như một mẫu cho các công ty bảo hiểm châu Âu khác chuyển tài sản dự trữ lên on-chain. Các biến số chính cần theo dõi là thanh khoản thị trường thứ cấp cho cổ phần quỹ được mã hóa, sự rõ ràng về quy định đối với việc xử lý lưu ký, và liệu các đơn vị MMF được mã hóa có được chấp nhận làm tài sản thế chấp trong các thỏa thuận repo và ký quỹ hay không. Động thái của Crédit Agricole cho thấy trường hợp tổ chức đang mạnh lên — không phải như một canh bạc đầu cơ, mà như một nâng cấp thiết thực cho hoạt động kho bạc.
