ETF Ethereum ghi nhận chuỗi 5 ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 1
TREE NEWS đưa tin: Theo dữ liệu dòng tiền do Trader T tổng hợp, các quỹ ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng tiền rút ròng 85,43 triệu USD vào ngày 13 tháng 10, kéo dài chuỗi 5 phiên thua lỗ đã rút tổng cộng 576,9 triệu USD khỏi nhóm sản phẩm này — mức rút ròng 5 ngày lớn nhất kể từ ngày 23 tháng 1.
ETHA của BlackRock dẫn đầu làn sóng rút vốn với 75,1 triệu USD bị hoàn trả ròng, trong khi Ethereum Mini Trust ETH của Grayscale mất 10,33 triệu USD. Việc bán tập trung vào hai quỹ lớn nhất cho thấy áp lực đến từ tổ chức chứ không phải nhà đầu tư cá nhân, khi các nhà phân bổ vốn đang cắt giảm vị thế cốt lõi thay vì luân chuyển sang các đối thủ nhỏ hơn.
Quỹ Bitcoin cũng không thoát
Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ cũng không tránh khỏi. Nhóm này ghi nhận dòng tiền rút ròng 65,4 triệu USD trong cùng ngày, đẩy tổng số tiền hoàn trả từ đầu tháng lên 451,8 triệu USD. Đáng chú ý, IBIT của BlackRock — quỹ ETF Bitcoin lớn nhất và có thanh khoản cao nhất — là quỹ duy nhất ghi nhận thay đổi dòng tiền, chiếm toàn bộ 65,4 triệu USD rút ra.
Bất chấp đợt rút vốn gần đây, ETF Bitcoin vẫn duy trì mức dương nhẹ trong năm nay, với dòng tiền vào ròng lũy kế 478,6 triệu USD kể từ tháng 1. Tuy nhiên, khoản đệm này đang mỏng đi nhanh chóng.
Những con số nói lên điều gì
- Rủi ro tập trung: Khi một nhà phát hành duy nhất như BlackRock chiếm 100% dòng tiền rút ra của ETF Bitcoin trong một ngày, điều đó cho thấy một số ít các ủy thác tổ chức lớn đang tái cân bằng danh mục chứ không phải là làn sóng đầu hàng trên diện rộng.
- Điểm yếu tương đối của Ethereum: Các sản phẩm ETH hiện đã mất hơn 576 triệu USD trong 5 ngày, vượt xa mức giảm của Bitcoin trên cơ sở tỷ lệ — dấu hiệu cho thấy các nhà phân bổ vốn xem ETH là chân beta cao hơn, độ tin cậy thấp hơn trong một phần danh mục tài sản số.
- Yếu tố vĩ mô: Thời điểm này trùng với tâm lý né tránh rủi ro trên diện rộng đối với các tài sản nhạy cảm với lãi suất, cho thấy dòng tiền ETF đang bám theo định vị vĩ mô chứ không phải các chất xúc tác nội tại của tiền mã hóa.
Triển vọng
Câu hỏi then chốt là liệu đây là việc giảm rủi ro mang tính chiến thuật hay khởi đầu của một cuộc luân chuyển cấu trúc ra khỏi các quỹ ETF tiền mã hóa. Hãy theo dõi ba tín hiệu: liệu IBIT của BlackRock có quay lại dòng tiền vào ròng trong tuần này không, liệu dòng tiền rút khỏi ETF Ethereum có chậm lại khi ETH/BTC ổn định không, và liệu các hồ sơ đăng ký của nhà phát hành mới hoặc các sản phẩm ETH hỗ trợ staking có thể thổi bùng nhu cầu trở lại không. Nếu dòng tiền rút tiếp tục đến cuối tháng, hãy dự đoán các nhà phát hành sẽ tăng cường miễn giảm phí và tiếp thị — và dự đoán rằng câu chuyện ‘dòng tiền ETF’ vốn đã hỗ trợ diễn biến giá năm 2024-2025 sẽ bị soi xét nghiêm túc.
