以太坊 ETF 创 1 月以来最大五日流出
TREE NEWS 报道， 10 月 13 日，美国以太坊现货 ETF 单日净流出 8543 万美元，近 5 个交易日累计净流出达 5.769 亿美元，创下自 1 月 23 日以来的最大五日流出规模。资金流向数据显示，贝莱德（BlackRock）ETHA 单日净流出 7510 万美元，灰度（Grayscale）以太坊迷你信托 ETH 净流出 1033 万美元。
抛压高度集中于两只规模最大的产品，说明本轮撤离更多来自机构调仓，而非散户恐慌性赎回。配置型资金正在削减核心仓位，而非在同类产品间轮动。
比特币 ETF 同步承压
比特币现货 ETF 亦未能幸免。当日净流出 6540 万美元，本月累计净流出达 4.518 亿美元。值得注意的是，贝莱德 IBIT 是当日唯一出现资金变动的产品，6540 万美元的流出全部来自该基金。尽管近期持续失血，比特币 ETF 年初至今仍保持 4.786 亿美元的累计净流入，但这一缓冲正在快速变薄。
数据背后的三重信号
- 集中度风险：单一发行商贡献了比特币 ETF 当日 100% 的流出，指向少数大型机构委托的再平衡，而非全面投降。
- 以太坊的相对弱势：ETH 产品五日失血逾 5.76 亿美元，按比例远超比特币的回撤幅度，反映配置者将 ETH 视为数字资产组合中高 beta、低信心的那一端。
- 宏观叠加：时点与利率敏感资产的整体避险情绪吻合，说明 ETF 资金流向更多跟随宏观仓位，而非加密原生催化剂。
后市展望
核心问题是：这属于战术性降风险，还是资金结构性撤离加密 ETF 的开端？建议紧盯三个信号：贝莱德 IBIT 能否在本周内恢复净流入；以太坊 ETF 流出是否随 ETH/BTC 企稳而放缓；以及新发行人申报或支持质押的 ETH 产品能否重新点燃需求。若流出持续至月末，预计发行商将加大费率减免与营销力度，而支撑 2024 至 2025 年行情的「ETF 买盘」叙事，也将面临严肃检验。
