Doanh thu quý 3 của JPMorgan không đạt ước tính khi giao dịch thu nhập cố định giảm 4%
TREE NEWS đưa tin: JPMorgan Chase báo cáo doanh thu điều chỉnh quý 3 đạt 50,91 tỷ USD, thấp hơn mức ước tính đồng thuận 51,37 tỷ USD, do doanh thu giao dịch thu nhập cố định bất ngờ giảm 4% so với cùng kỳ năm ngoái. Cổ phiếu của ngân hàng giảm hơn 2% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa sau khi công bố. Tổng doanh thu giao dịch đạt 10,3 tỷ USD, thấp hơn mức 10,5 tỷ USD mà các nhà phân tích kỳ vọng, ngay cả khi doanh thu giao dịch cổ phiếu tăng 49% lên mức kỷ lục 4,95 tỷ USD.
Kết quả trái chiều làm nổi bật môi trường đầy thách thức đối với các bàn giao dịch Phố Wall, khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng và lạm phát dai dẳng đè nặng lên hoạt động của khách hàng. CEO JPMorgan Jamie Dimon cảnh báo rằng thâm hụt tài khóa lớn, lạm phát dai dẳng, giá tài sản cao, lãi suất tăng và căng thẳng địa chính trị đang phát triển vẫn là những rủi ro chính cần theo dõi.
Hàm ý thị trường
Việc không đạt ước tính của JPMorgan, ngân hàng lớn nhất Hoa Kỳ về tài sản, có thể tạo tâm lý thận trọng cho toàn bộ lĩnh vực tài chính. Goldman Sachs, Citigroup và Wells Fargo cũng báo cáo vào thứ Ba, trong khi Bank of America và Morgan Stanley dự kiến vào thứ Tư. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các xu hướng tương tự về doanh thu giao dịch và thu nhập lãi ròng trên toàn ngành.
- Cổ phiếu: Sự sụt giảm cổ phiếu JPMorgan có thể gây áp lực lên lĩnh vực tài chính của S&P 500. Doanh thu giao dịch cổ phiếu kỷ lục là điểm sáng, nhưng việc không đạt ước tính trong thu nhập cố định đặt ra câu hỏi về điều kiện giao dịch rộng lớn hơn.
- Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm gần đây đã chạm mức cao nhất trong gần 25 năm, gây tổn hại đến giá trái phiếu hiện có và có thể đã làm giảm khối lượng giao dịch của khách hàng. Hướng dẫn của JPMorgan về thu nhập lãi ròng cao hơn cho thấy ngân hàng kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao.
- Tiền mã hóa: Lãi suất tăng và đồng USD mạnh thường đè nặng lên các tài sản rủi ro như tiền mã hóa. Tuy nhiên, giao dịch cổ phiếu mạnh mẽ và tăng trưởng thu nhập lãi ròng của JPMorgan cho thấy sức mạnh tiềm ẩn của nền kinh tế, có thể hỗ trợ tâm lý tiền mã hóa nếu nó chuyển thành khẩu vị rủi ro bền vững.
- Hàng hóa: Việc Dimon đề cập đến rủi ro địa chính trị có thể hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng, trong khi lo ngại về tăng trưởng có thể gây áp lực lên kim loại công nghiệp và dầu.
- Tiền tệ: Fed diều hâu và dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ đã củng cố đồng USD. Triển vọng thu nhập lãi ròng cao hơn của JPMorgan củng cố kỳ vọng về môi trường lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, có khả năng kéo dài sức mạnh của đồng USD.
Điểm chính cho nhà đầu tư
- Mùa báo cáo thu nhập khởi đầu trái chiều. Việc JPMorgan không đạt doanh thu, do giao dịch thu nhập cố định, cho thấy biến động lãi suất có thể đang gây hại chứ không giúp ích cho các bàn giao dịch.
- Thu nhập lãi ròng vẫn là yếu tố hỗ trợ. Ngân hàng đã nâng hướng dẫn NII cả năm lên 106,2 tỷ USD, cao hơn mức đồng thuận, cho thấy lãi suất cao hơn vẫn đang mang lại lợi ích cho hoạt động cho vay cốt lõi.
- Chi phí đang tăng. Tổng chi phí vượt ước tính và ngân hàng hiện kỳ vọng chi phí điều chỉnh cả năm là 108,6 tỷ USD, tăng so với hướng dẫn trước đó. Điều này có thể gây áp lực lên lợi nhuận nếu tăng trưởng doanh thu chậm lại.
- Chất lượng tín dụng ổn định. Chi phí tín dụng giảm so với cùng kỳ năm ngoái và khoản xóa nợ ròng giảm, cho thấy người tiêu dùng và doanh nghiệp vẫn có sức khỏe tài chính tốt.
- Theo dõi xu hướng toàn ngành. Khi các ngân hàng lớn khác báo cáo, hãy tìm kiếm các mô hình tương tự về doanh thu giao dịch, thu nhập lãi ròng và hướng dẫn chi phí để đánh giá sức khỏe của lĩnh vực tài chính và nền kinh tế rộng lớn hơn.
