Dầu Brent chạm 127 USD, cao nhất kể từ năm 2008, khi cú sốc năng lượng va chạm với bùng nổ chi tiêu vốn AI
TREE NEWS đưa tin: Dầu thô Brent tăng vọt lên 127 USD/thùng, ghi nhận mức trung bình tuần cao nhất kể từ tháng 7/2008, khi hàng loạt cú sốc nguồn cung hội tụ. Một tàu chở dầu trúng mìn và bốc cháy tại eo biển Hormuz, trong khi các cuộc tấn công bằng drone của Ukraine vào kho dầu của Nga và việc hết hiệu lực miễn trừng phạt đối với dầu Nga đã làm gia tăng lo ngại về gián đoạn nguồn cung kéo dài. Giá khí đốt tự nhiên châu Âu cũng đã quay trở lại mức được thấy sau khi xung đột Nga-Ukraine bắt đầu.
Đà tăng của năng lượng diễn ra khi Morgan Stanley nâng dự báo chi tiêu vốn cho AI năm 2027 lên 1,6 nghìn tỷ USD, với riêng Nvidia dự kiến chiếm 690 tỷ USD. Công suất trung tâm dữ liệu được dự báo tăng thêm 50GW trong một năm, với tổng hợp đồng thuê đã ký đạt 1,3 nghìn tỷ USD. Sự tương phản này làm nổi bật một logic phòng ngừa kỳ lạ: khi nguồn cung năng lượng trở nên mong manh hơn, thị trường lại gán mức phí bảo hiểm chắc chắn cao hơn cho phần cứng AI.
Phân tích ngành
Sự va chạm giữa khan hiếm năng lượng và nhu cầu tính toán vô độ đang định hình lại các câu chuyện tài sản. Đối với thị trường crypto, hàm ý gồm hai mặt. Thứ nhất, giá dầu cao kéo dài có thể làm dấy lên lo ngại lạm phát, có khả năng buộc các ngân hàng trung ương duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn—một trở ngại cho các tài sản rủi ro, bao gồm tiền mã hóa. Thứ hai, tính chất tiêu thụ nhiều năng lượng của khai thác Bitcoin và hạ tầng tính toán AI khiến các nhà vận hành đối mặt với chi phí đầu vào tăng cao, có thể thúc đẩy chuyển dịch nhanh hơn sang năng lượng tái tạo và phần cứng hiệu quả hơn.
Trong khi đó, tăng trưởng GDP quý 3 của Trung Quốc đạt 4,5% (4,6% lũy kế từ đầu năm) cho thấy một nền kinh tế ổn định nhưng đang chậm lại. Kế hoạch của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc về việc giới thiệu công cụ hỗ trợ thanh khoản cho các tổ chức phi ngân hàng và thay thế lãi suất tiền gửi, cho vay chuẩn bằng các chỉ báo dựa trên thị trường cho thấy nỗ lực tự do hóa lãi suất và quản lý rủi ro chủ động. Những động thái này có thể ảnh hưởng đến điều kiện thanh khoản toàn cầu và qua đó là tâm lý thị trường crypto.
Triển vọng
Nhà đầu tư nên theo dõi các gián đoạn nguồn cung tiếp theo tại Trung Đông và quỹ đạo chi tiêu vốn cho AI. Nếu giá năng lượng duy trì ở mức cao, “phí bảo hiểm chắc chắn” cho phần cứng AI có thể vẫn tồn tại, nhưng môi trường tài sản rủi ro rộng hơn có thể chịu áp lực. Đối với crypto, câu chuyện “vàng kỹ thuật số” có thể có thêm sức hút như một hàng rào chống lại lạm phát do năng lượng gây ra, nhưng mức tiêu thụ năng lượng của chính ngành này sẽ vẫn là con dao hai lưỡi. Hội nghị GTC của Nvidia và kết quả kinh doanh của Tesla trong tuần tới sẽ cung cấp thêm manh mối về độ bền của chu kỳ đầu tư AI.
