Chu kỳ thị trường tiếp theo của Bitcoin có thể rất khác biệt, theo CEO BloFin
TREE NEWS đưa tin: Bitcoin đang vật lộn để giữ mức quanh 80.000 USD khi nhu cầu ETF dao động và giá dầu tăng cao làm phức tạp triển vọng lãi suất. Tuy nhiên, Matt Hu, CEO của sàn giao dịch tiền mã hóa BloFin, tin rằng các đợt sụt giảm trong tương lai của tiền mã hóa có thể trở nên ít nghiêm trọng hơn. Phát biểu tại TOKEN2049 ở Singapore vào đầu tháng này, Hu giải thích cách các nhà đầu tư truyền thống đang thay đổi Bitcoin và điều gì có thể thúc đẩy chu kỳ tiếp theo của nó.
Sự thể chế hóa của Bitcoin
Lập luận cốt lõi của Hu là sự hiện diện ngày càng tăng của các tổ chức tài chính truyền thống đang thay đổi cơ bản động lực thị trường của Bitcoin. Các ETF Bitcoin giao ngay, ra mắt tại Mỹ vào tháng 1 năm 2024, đã mang lại hàng tỷ USD từ cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức. Các công cụ này, cùng với chiến lược kho bạc doanh nghiệp và các sản phẩm phái sinh được quản lý, đang tạo ra một cấu trúc thị trường trưởng thành hơn.
“Các nhà đầu tư tài chính truyền thống đang thay đổi Bitcoin,” Hu nói, lưu ý rằng sự chuyển dịch này có thể dẫn đến mức sụt giảm nông hơn trong các thị trường gấu. Khác với các chu kỳ do bán lẻ chi phối trong quá khứ, khi bán tháo hoảng loạn khuếch đại đà giảm giá, các nhà nắm giữ tổ chức có thể cung cấp lực lượng ổn định nhờ tầm nhìn thời gian dài hơn và các khung quản lý rủi ro khác biệt.
Dòng chảy ETF và những cơn gió ngược vĩ mô
Tuy nhiên, quá trình chuyển đổi không phải không có sóng gió. Nhu cầu ETF đã biến động mạnh, với dòng tiền vào và ra dao động mạnh trong những tháng gần đây. Giá dầu tăng cao đã làm tăng thêm bất ổn kinh tế vĩ mô, vì chi phí năng lượng cao hơn có thể giữ lạm phát ở mức cao và buộc các ngân hàng trung ương duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Môi trường này đã gây áp lực lên các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin.
Hu thừa nhận những thách thức này nhưng vẫn lạc quan về quỹ đạo dài hạn. Ông gợi ý rằng khi thị trường trưởng thành, mối tương quan giữa Bitcoin và các tài sản rủi ro truyền thống có thể phát triển, có khả năng làm giảm mức độ nghiêm trọng của chu kỳ bùng nổ và phá sản.
Điều gì có thể thúc đẩy chu kỳ tiếp theo
Nhìn về phía trước, Hu chỉ ra một số chất xúc tác tiềm năng cho động thái lớn tiếp theo của Bitcoin. Bao gồm các khung pháp lý rõ ràng hơn, việc áp dụng rộng rãi hơn bởi các nhà đầu tư tổ chức và phát triển công nghệ nâng cao tiện ích của Bitcoin. Ông cũng lưu ý rằng chu kỳ halving, mặc dù vẫn còn liên quan, có thể trở nên ít chi phối hơn khi cơ sở nhà đầu tư của thị trường đa dạng hóa.
“Chu kỳ tiếp theo có thể rất khác biệt,” Hu nói, nhấn mạnh rằng sự tương tác giữa tài chính truyền thống và các thành viên bản địa tiền mã hóa sẽ định hình hành động giá trong tương lai của Bitcoin. Khi các tổ chức tiếp tục tích hợp Bitcoin vào danh mục đầu tư của họ, tài sản này có thể chuyển từ một khoản đầu tư đầu cơ ven lề thành một phương tiện lưu trữ giá trị chính thống.
Góc nhìn hướng tới tương lai
Mặc dù con đường trưởng thành của Bitcoin khó có thể bằng phẳng, dấu chân tổ chức ngày càng lớn cho thấy hồ sơ biến động của tài sản này có thể giảm dần. Đối với các nhà đầu tư, điều này có thể có nghĩa là lợi nhuận nhỏ hơn trong các đợt tăng giá nhưng cũng ít đau đớn hơn trong các đợt suy thoái. Câu hỏi chính là liệu sự thể chế hóa này cuối cùng sẽ làm cho Bitcoin kiên cường hơn hay chỉ đơn giản là đưa ra những rủi ro hệ thống mới khi tài chính truyền thống và tiền mã hóa ngày càng đan xen.
