Lạc quan về AI thúc đẩy đà tăng của châu Á
TREE NEWS đưa tin: Thị trường chứng khoán châu Á tăng vào thứ Ba, dẫn đầu là sự phục hồi mạnh mẽ của cổ phiếu công nghệ sau khi Anthropic PBC nộp đơn xin phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), làm dấy lên niềm tin của nhà đầu tư vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Thị trường châu Á rộng lớn hơn tăng 0,8%, với Kospi của Hàn Quốc tăng vọt 4,5% và Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 1,9%. Các nhà cung cấp chip AI dẫn đầu: SK Hynix tăng hơn 6%, Samsung Electronics tăng gần 5%, Tokyo Electron tăng 4,5% và Screen Holdings tăng 5,2%.
Động thái này mở rộng đà phục hồi bắt đầu từ Phố Wall vào thứ Hai, khi các chỉ số chính chấm dứt chuỗi hai ngày giảm. Hồ sơ S-1 của Anthropic — lần đầu tiên đối với một nhà phát triển mô hình AI tiên phong lớn — đang được các nhà đầu tư xem xét kỹ lưỡng để tìm tín hiệu về nhu cầu AI và chi tiêu vốn sau đợt bán tháo mạnh do định giá trong lĩnh vực này.
Hàm ý thị trường: Một đà phục hồi mong manh
Bất chấp tâm lý lạc quan ở châu Á, đà tăng đã có dấu hiệu chững lại. Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 0,1% và thị trường châu Âu mở cửa yếu hơn. Tính bền vững của đà tăng phụ thuộc vào hai sự kiện chính trong tuần này: quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư và kết quả kinh doanh của các gã khổng lồ công nghệ Alphabet và Microsoft vào thứ Tư, tiếp theo là Amazon và Intel vào thứ Năm.
“Câu hỏi chính là liệu kết quả tuần này có thể xây dựng lại niềm tin vào tính bền vững của nhu cầu AI hay không,” Jung In Yun, CEO của Fibonacci Asset Management Global, cho biết. “Để đà phục hồi này kéo dài, chúng ta cần thấy hướng dẫn lợi nhuận đáng khích lệ và dấu hiệu mua ròng tiếp tục từ nhà đầu tư nước ngoài.”
Thị trường trái phiếu lại kể một câu chuyện khác. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 2 điểm cơ bản xuống 4,97%, mở rộng mức giảm hơn 30 điểm cơ bản kể từ tháng 10 — có khả năng chấm dứt chuỗi tăng bảy tháng — khi nhà đầu tư tìm kiếm tài sản an toàn giữa biến động của cổ phiếu AI, lo ngại về nợ của Pháp và căng thẳng ở Trung Đông. Trong khi đó, dầu Brent giảm khoảng 1% xuống khoảng 114,70 USD/thùng khi các nỗ lực ngoại giao nhằm hạ nhiệt căng thẳng tại Tehran được tăng cường. Vàng giao ngay giảm 0,1% xuống 4.012,05 USD/ounce.
Bùng nổ huy động vốn đặt ra câu hỏi về tính bền vững
Làn sóng đầu tư AI đang được thúc đẩy bởi các đợt huy động vốn khổng lồ. Meta Platforms đang tìm cách huy động tới 95 tỷ USD, Broadcom đã thu xếp khoản tài trợ mua chip trị giá 63 tỷ USD và SpaceX đã ký thỏa thuận thuê thiết bị trị giá khoảng 40 tỷ USD. Điều này cho thấy sự thèm muốn của các tổ chức — Rick Rieder của BlackRock gọi đây là “một trong những giai đoạn đầu tư thú vị nhất” trong sự nghiệp của ông — nhưng một số nhà phân tích cảnh báo rằng tốc độ phát hành nợ và cổ phiếu, kết hợp với việc đốt tiền mặt mạnh mẽ tại các phòng thí nghiệm AI tiên phong, có thể không bền vững.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Giao dịch AI đã trở lại nhưng mong manh: Đà tăng được thúc đẩy bởi tâm lý và vị thế, chưa phải bởi xác nhận cơ bản. Kết quả kinh doanh và hướng dẫn của các công ty chi tiêu lớn cho AI trong tuần này sẽ rất quan trọng.
- Quyết định của Fed là yếu tố bất định: Thị trường chỉ định giá 10% khả năng tăng lãi suất vào thứ Tư, nhưng khả năng tăng vào cuối năm nay vượt quá 70%. Một bất ngờ diều hâu có thể làm chệch hướng đà phục hồi.
- Theo dõi sự phân kỳ giữa trái phiếu và cổ phiếu: Lợi suất trái phiếu kho bạc giảm báo hiệu tâm lý ngại rủi ro vẫn còn ngay cả khi cổ phiếu tăng. Mức giảm bền vững dưới 4,9% đối với lợi suất 10 năm có thể cho thấy những lo ngại sâu sắc hơn.
- Dầu và địa chính trị: Việc hạ nhiệt căng thẳng ở Trung Đông có thể tiếp tục gây áp lực lên giá dầu, làm dịu lo ngại lạm phát nhưng cũng báo hiệu giảm phụ phí rủi ro địa chính trị.
Nhà đầu tư nên duy trì tính chọn lọc, tập trung vào các công ty có tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng và bảng cân đối mạnh, đồng thời theo dõi giọng điệu của Fed và kế hoạch chi tiêu vốn của các siêu quy mô.
