Dầu Brent tăng vọt lên mức cao nhất 6 tháng do căng thẳng vùng Vịnh leo thang
TREE NEWS đưa tin: Hợp đồng tương lai dầu Brent giao tháng 1 đã tăng lên 118 USD/thùng vào thứ Sáu, mức cao nhất trong 6 tháng, khi sự kết hợp của các cuộc tấn công vào tàu thương mại ở eo biển Hormuz, các cuộc không kích vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Saudi Arabia và bế tắc ngoại giao đã làm dấy lên lo ngại rằng xung đột vùng Vịnh có thể leo thang trở lại sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ.
Tổng thống Trump đang cân nhắc việc có nên khởi động lại các cuộc không kích quân sự nhằm vào Iran hay không. Ông gần đây đã ám chỉ rằng Mỹ có thể tiến hành một chiến dịch hạn chế khác, và các báo cáo cho thấy thời điểm có thể được ấn định vào thứ Ba tới, sau khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ kết thúc. Trong khi đó, Phó Tổng thống JD Vance đã gửi thư cho giới lãnh đạo cấp cao của Iran trong tuần này, nhưng đến nay vẫn chưa nhận được phản hồi.
Kênh ngoại giao bị đóng băng
Kênh ngoại giao giữa Mỹ và Iran gần như bị đóng băng. Lập trường của Tehran vẫn rõ ràng: họ sẽ chỉ quay lại bàn đàm phán nếu Mỹ cam kết dỡ bỏ phong tỏa xuất khẩu dầu của Iran và giải phóng tài sản của Iran. Bức thư của Phó Tổng thống Vance vẫn chưa nhận được bất kỳ hồi âm nào. Tổng thống Trump tiếp tục nhận các báo cáo về các lựa chọn quân sự và đã ám chỉ rằng hành động có thể được nối lại sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.
Dominic Ellis, chuyên gia năng lượng tại UBS, nhận định rằng làn sóng tấn công tàu mới ở eo biển Hormuz, các cuộc không kích vào tài sản năng lượng của Saudi Arabia và việc thiếu tiến bộ trong các cuộc tiếp xúc ngoại giao gần đây đã cùng nhau đẩy dầu Brent lên trên 117 USD/thùng. Ông cảnh báo rằng thị trường chưa định giá đầy đủ tác động nguồn cung trung và dài hạn tiềm tàng của một cuộc xung đột ở Trung Đông, và nếu không có tiến bộ ngoại giao, giá dầu đối mặt với rủi ro tăng đáng kể.
Bộ đệm nguồn cung mỏng, khả năng phục hồi của thị trường suy yếu
Trong khi những lo ngại về phía nhu cầu vẫn tiếp diễn, mạng lưới an toàn nguồn cung dầu toàn cầu đã thu hẹp đáng kể, làm giảm đáng kể khả năng của thị trường trong việc hấp thụ bất kỳ gián đoạn nguồn cung mới nào. Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), tồn kho dầu trên bờ toàn cầu có thể triển khai ngay đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ ít nhất năm 2016.
Dữ liệu của công ty theo dõi tàu Kpler cho thấy xuất khẩu từ vùng Vịnh đã vượt mức trước chiến tranh là 23,3 triệu thùng/ngày, nhưng các nhà phân tích của Morgan Stanley cảnh báo rằng khi bao gồm nguồn cung cho các nhà máy lọc dầu trong nước, tổng nguồn cung của thị trường vẫn thấp hơn mức cùng kỳ năm ngoái.
Natasha Kaneva, chuyên gia năng lượng tại JPMorgan, tuyên bố trong một báo cáo nghiên cứu: “Khi cuộc chiến Iran bước sang tháng thứ tám, câu hỏi tưởng chừng đơn giản ‘giá dầu là bao nhiêu?’ đã trở nên khó trả lời một cách đáng ngạc nhiên.” Mô hình của Kaneva đề xuất giá trị hợp lý của dầu Brent là khoảng 94 USD/thùng, thấp hơn nhiều so với giá thị trường hiện tại là 118 USD, khoảng cách này phản ánh mức phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị đáng kể đã được định giá.
Cấp độ doanh nghiệp: Các giám đốc điều hành rút khỏi hội nghị ADIPEC
Lo ngại về tình hình an ninh Trung Đông đã lan từ giá cả sang hành vi doanh nghiệp. Các giám đốc điều hành cấp cao của ExxonMobil và Chevron đã rút khỏi hội nghị năng lượng ADIPEC dự kiến tổ chức tại Abu Dhabi vào tuần tới. Động thái này được coi là phản ứng trực tiếp của ngành năng lượng đối với rủi ro leo thang ở vùng Vịnh và càng củng cố kỳ vọng rằng căng thẳng khu vực có thể gia tăng sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.
Ellis cho rằng phần đầu của đường cong tương lai đã phản ánh ở một mức độ nào đó xác suất leo thang cao hơn và gián đoạn sản xuất và xuất khẩu năng lượng, nhưng thị trường vẫn chưa định giá đầy đủ tác động trung và dài hạn của cuộc xung đột. Trước bất kỳ đột phá thực chất nào trong ngoại giao, rủi ro tăng giá dầu không thể bị đánh giá thấp.
Điểm chính cho nhà đầu tư
- Giá dầu có thể duy trì ở mức cao: Sự kết hợp giữa rủi ro địa chính trị và bộ đệm nguồn cung mỏng cho thấy giá dầu có thể tiếp tục cao hoặc tăng thêm, đặc biệt nếu các nỗ lực ngoại giao thất bại.
- Cổ phiếu năng lượng có thể hưởng lợi: Các công ty dầu khí tích hợp lớn và các công ty thăm dò và khai thác có thể tăng giá, nhưng rủi ro cao do khả năng xung đột.
- Tài sản trú ẩn an toàn được chú ý: Vàng và trái phiếu kho bạc Mỹ có thể thu hút nhu cầu trú ẩn an toàn khi căng thẳng gia tăng.
- Tiền điện tử như một hàng rào: Bitcoin và các loại tiền điện tử khác có thể được quan tâm nhiều hơn như tài sản thay thế trong bối cảnh bất ổn địa chính trị.
- Biến động tiền tệ: Đồng USD có thể mạnh lên như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn, trong khi tiền tệ của các nước nhập khẩu dầu có thể yếu đi.
- Theo dõi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ: Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ và hậu quả của nó có thể là chất xúc tác cho các động thái tiếp theo của thị trường, đặc biệt nếu hành động quân sự được nối lại.
