Estée Lauder nâng hướng dẫn sau kết quả vượt kỳ vọng nhờ nước hoa
TREE NEWS đưa tin: Estée Lauder Companies báo cáo doanh thu thuần quý I năm tài chính 2027 đạt 3,715 tỷ USD cho ba tháng kết thúc ngày 30/9/2026, tăng 7% so với cùng kỳ và 6% trên cơ sở hữu cơ. Lợi nhuận ròng tăng vọt lên 233 triệu USD từ 47 triệu USD một năm trước đó, và tập đoàn làm đẹp này đã nâng dự báo doanh số và lợi nhuận cả năm, với lý do nhu cầu bền vững đối với mỹ phẩm cao cấp và màn trình diễn nổi bật của mảng nước hoa.
Công ty hiện dự kiến tăng trưởng doanh thu thuần hữu cơ từ 4% đến 5,5% cho năm tài chính 2027, tăng so với mức 3% đến 5% trước đó, và lợi nhuận trên cổ phiếu pha loãng điều chỉnh từ 3,20 đến 3,45 USD, so với mức 3,10 đến 3,35 USD trước đây.
Nước hoa trở thành động lực tăng trưởng
Nước hoa là danh mục tăng trưởng nhanh nhất trong bốn danh mục của công ty. Doanh thu thuần của phân khúc này tăng 19% lên 861 triệu USD từ 721 triệu USD, vượt xa mức tăng 5% của chăm sóc da và 2% của trang điểm. Theo ước tính của công ty, sản lượng đóng góp khoảng 20 điểm phần trăm vào mức tăng của nước hoa, trong khi giá và cơ cấu sản phẩm làm giảm khoảng 1 điểm.
Trong mức tăng 140 triệu USD của doanh thu thuần nước hoa, khoảng 117 triệu USD đến từ Le Labo, Tom Ford, Jo Malone London và thương hiệu Estée Lauder, cùng nhau chiếm hơn 80% doanh thu tăng thêm. Kilian ghi nhận mức tăng trưởng nhanh nhất trong số các thương hiệu xa xỉ của tập đoàn, nhờ sự ra mắt của The Cocktails Collection.
Chăm sóc da vẫn là mảng kinh doanh lớn nhất, với doanh thu thuần 1,651 tỷ USD, được thúc đẩy bởi La Mer và The Ordinary. Tuy nhiên, nước hoa, với quy mô doanh thu bằng khoảng một nửa chăm sóc da, đã tạo ra 166 triệu USD lợi nhuận hoạt động, tăng 93% so với cùng kỳ, so với 262 triệu USD của chăm sóc da, tăng 40%.
Trung Quốc và mở rộng biên lợi nhuận hỗ trợ luận điểm tăng giá
Tại Trung Quốc đại lục, doanh thu thuần đạt 614 triệu USD, tăng 15% so với cùng kỳ và 9% trên cơ sở hữu cơ. Nước hoa ghi nhận mức tăng trưởng hữu cơ hai chữ số, trong khi chăm sóc da và trang điểm mỗi mảng tăng ở mức cao một chữ số. Ban lãnh đạo cho biết thị phần của công ty trong thị trường mỹ phẩm cao cấp Trung Quốc đại lục đã tăng trong bảy quý liên tiếp, với Tom Ford, The Ordinary, Le Labo và La Mer là những đóng góp chính.
Biên lợi nhuận gộp mở rộng lên 75,7% từ 73,4%, phản ánh tiết kiệm chi phí mua hàng và hiệu quả sản xuất. Mặc dù đầu tư hướng tới người tiêu dùng vào quảng cáo, khuyến mại và vận hành cửa hàng tăng 8%, chi phí tái cơ cấu và các chi phí liên quan khác giảm 45 triệu USD, đưa biên lợi nhuận hoạt động lên 11% từ 4,9%.
Hàm ý thị trường
Đối với nhà đầu tư cổ phiếu, kết quả này củng cố xu hướng luân chuyển trong các cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu và làm đẹp tùy ý sang các công ty có sức mạnh định giá và nhượng quyền nước hoa cao cấp mạnh mẽ. Việc nâng hướng dẫn có khả năng hỗ trợ điều chỉnh dự báo lợi nhuận đồng thuận cho Estée Lauder và có thể cải thiện tâm lý trên toàn chuỗi cung ứng mỹ phẩm cao cấp rộng lớn hơn, bao gồm các hãng nước hoa, nhà bán lẻ chuyên biệt và nhà cung cấp bao bì.
Hiệu quả mạnh mẽ tại Trung Quốc đặc biệt đáng chú ý trong bối cảnh những lo ngại dai dẳng về nhu cầu tiêu dùng của Trung Quốc. Mức tăng doanh số 15% tại khu vực này, cùng với bảy quý liên tiếp tăng thị phần, có thể làm dịu bớt lo ngại về sự suy giảm cấu trúc tại thị trường làm đẹp lớn thứ hai thế giới. Điều đó có thể có tác động lan tỏa đối với các công ty tiêu dùng toàn cầu khác có mức độ tiếp xúc lớn với Trung Quốc.
Trên thị trường thu nhập cố định, khả năng sinh lời được cải thiện và việc mở rộng biên lợi nhuận giảm bớt áp lực ngắn hạn đối với hồ sơ tín dụng của công ty, mặc dù đòn bẩy vẫn là một yếu tố cần cân nhắc đối với một tập đoàn đã trải qua tái cơ cấu. Đối với thị trường ngoại hối, kết quả này đưa ra ít tín hiệu trực tiếp, nhưng một người tiêu dùng Trung Quốc đang ổn định có thể hỗ trợ tâm lý tiền tệ châu Á ở mức biên.
Thị trường hàng hóa khó có khả năng phản ứng trực tiếp, mặc dù sản lượng nước hoa mạnh hơn ngụ ý nhu cầu ổn định đối với các nguyên liệu đầu vào chính như cồn và tinh dầu. Thị trường tiền mã hóa không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi kết quả kinh doanh của một công ty duy nhất, nhưng báo cáo này phù hợp với câu chuyện rộng lớn hơn về chi tiêu tiêu dùng bền vững có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro trên các lớp tài sản.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Nâng hướng dẫn báo hiệu sự tự tin: Việc điều chỉnh tăng dự báo doanh số hữu cơ và EPS cho thấy ban lãnh đạo nhận thấy đà tăng trưởng bền vững bước vào mùa lễ hội và nửa sau năm tài chính.
- Nước hoa là động lực lợi nhuận mới: Với lợi nhuận hoạt động gần như tăng gấp đôi, nước hoa đang đóng góp vượt quy mô của mình và đa dạng hóa lợi nhuận của tập đoàn khỏi mảng chăm sóc da.
- Tăng thị phần tại Trung Quốc rất quan trọng: Bảy quý liên tiếp tăng thị phần tại Trung Quốc đại lục cung cấp một câu chuyện đối lập đáng tin cậy với tâm lý bi quan về người tiêu dùng Trung Quốc.
- Câu chuyện biên lợi nhuận đang cải thiện: Việc mở rộng biên lợi nhuận gộp và hoạt động, được thúc đẩy bởi tiết kiệm chi phí và chi phí tái cơ cấu thấp hơn, hỗ trợ chất lượng lợi nhuận.
- Theo dõi việc triển khai: Các dòng nước hoa mới, bao gồm dòng Estée Lauder Glimmer, sẽ mở rộng sang châu Âu và Mỹ Latinh, mang lại tiềm năng tăng thêm nếu kết quả ban đầu tại Mỹ và Anh được duy trì.
