Làn sóng bán tháo AI sâu rộng: Nikkei Nhật Bản bước vào thị trường gấu khi SoftBank lao dốc 11%

TREE NEWS đưa tin: Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản chính thức bước vào vùng thị trường gấu vào thứ Tư, đóng cửa giảm hơn 20% so với đỉnh gần nhất khi làn sóng bán tháo toàn cầu đối với cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) gia tăng. Chỉ số chuẩn mực giảm 2,5% trong ngày, nối dài đà giảm kéo dài nhiều tuần đã xóa sổ hàng nghìn tỷ yên vốn hóa thị trường. SoftBank Group, nhà đầu tư lớn vào AI và các startup công nghệ, lao dốc 11% — mức giảm trong một ngày tồi tệ nhất trong hơn một năm — kéo chỉ số đi xuống.

Đợt bán tháo được kích hoạt bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố: kết quả kinh doanh đáng thất vọng từ một số công ty tập trung vào AI, lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng cao và sự hoài nghi ngày càng lớn về khả năng sinh lời ngắn hạn của các khoản đầu tư AI. Nhà đầu tư đang dịch chuyển khỏi cổ phiếu công nghệ định giá cao sang các lĩnh vực phòng thủ, một động thái đã tăng tốc trong những phiên gần đây.

Tác động thị trường

Cổ phiếu: Đợt tăng giá do AI dẫn dắt đã thúc đẩy chứng khoán toàn cầu trong phần lớn năm qua dường như đang đảo chiều. Tại Nhật Bản, việc Nikkei rơi vào vùng thị trường gấu cho thấy sự mong manh của chỉ số phụ thuộc xuất khẩu này, vốn có trọng số lớn vào các cổ phiếu công nghệ và công nghiệp. Tại Mỹ, hợp đồng tương lai chỉ ra mở cửa giảm, với hợp đồng tương lai Nasdaq-100 giảm hơn 1%. Cổ phiếu bán dẫn, nhóm hưởng lợi lớn nhất từ bùng nổ AI, có khả năng tiếp tục chịu áp lực.

Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu tăng cao là chất xúc tác chính cho đợt bán tháo cổ phiếu. Khi lợi suất tăng, giá trị hiện tại chiết khấu của lợi nhuận tương lai của các công ty tăng trưởng cao giảm xuống, khiến chúng kém hấp dẫn hơn. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều tháng, và việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) dần bình thường hóa chính sách có thể đẩy lợi suất Nhật Bản cao hơn nữa, làm tăng thêm biến động cho thị trường trái phiếu toàn cầu.

Tiền mã hóa: Tài sản kỹ thuật số cũng không nằm ngoài vòng ảnh hưởng. Bitcoin và các loại tiền mã hóa chính khác đã cho thấy tương quan thuận với cổ phiếu công nghệ trong những tháng gần đây, và một đợt né tránh rủi ro kéo dài có thể gây áp lực lên giá tiền mã hóa. Tuy nhiên, tiền mã hóa có thể tìm thấy lực đỡ từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm lựa chọn thay thế cho cổ phiếu truyền thống nếu đợt bán tháo lan rộng.

Hàng hóa: Kim loại công nghiệp có thể đối mặt với khó khăn nếu câu chuyện nhu cầu do AI dẫn dắt suy yếu, đặc biệt là đồng, kim loại được sử dụng trong trung tâm dữ liệu và hạ tầng điện. Trong khi đó, vàng có thể hưởng lợi như một tài sản trú ẩn an toàn giữa lúc thị trường chứng khoán hỗn loạn.

Tiền tệ: Đồng yên Nhật đã mạnh lên khi tâm lý né tránh rủi ro gia tăng, một dòng chảy trú ẩn an toàn điển hình. Đồng yên mạnh hơn có thể tiếp tục gây áp lực lên lợi nhuận của các nhà xuất khẩu Nhật Bản, tạo ra vòng phản hồi tiêu cực cho Nikkei. Đồng USD cũng có thể chứng kiến nhu cầu trú ẩn an toàn, mặc dù lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn là biến số then chốt.

Những điểm chính cho nhà đầu tư

Định giá được thiết lập lại: Giao dịch AI đã trở nên đông đúc và đắt đỏ. Một đợt điều chỉnh lành mạnh cho sự ổn định thị trường dài hạn, nhưng nhà đầu tư nên chuẩn bị cho biến động tiếp theo.
Đa dạng hóa rất quan trọng: Các danh mục tập trung quá mức vào cổ phiếu AI và công nghệ rất dễ tổn thương. Hãy cân nhắc tái cân bằng sang các lĩnh vực phòng thủ và các lớp tài sản khác.
Theo dõi đồng yên: Đối với nhà đầu tư tập trung vào Nhật Bản, biến động tiền tệ sẽ rất quan trọng. Đồng yên mạnh hơn có thể khuếch đại thua lỗ trên cổ phiếu Nhật Bản.
Câu chuyện AI dài hạn vẫn nguyên vẹn: Bất chấp đợt bán tháo, các động lực cấu trúc của việc ứng dụng AI vẫn còn. Nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn có thể xem đây là cơ hội, nhưng việc canh đáy rất rủi ro.

Những tuần tới sẽ mang tính quyết định khi nhiều báo cáo lợi nhuận và dữ liệu kinh tế hơn sẽ làm rõ liệu đây là một đợt điều chỉnh lành mạnh hay khởi đầu của một đợt suy thoái sâu hơn.