AI抛售加剧：日经指数进入熊市，软银暴跌11%
TREE NEWS 报道， 日本日经225指数周三正式进入熊市区间，收盘较近期高点下跌超过20%，因全球人工智能相关股票抛售加剧。该基准指数当日下跌2.5%，延续了数周来的跌势，市值已蒸发数万亿日元。软银集团——人工智能和科技初创公司的主要投资者——股价暴跌11%，创下一年多来最大单日跌幅，拖累指数走低。
此次抛售由多重因素触发：多家AI重点公司财报令人失望、全球债券收益率上升，以及市场对AI投资短期盈利能力的怀疑日益加剧。投资者一直在从高估值科技股轮动至防御性板块，这一趋势在最近几个交易日加速。
市场影响
股票：过去一年推动全球股市上涨的AI驱动涨势似乎正在瓦解。在日本，日经指数跌入熊市区间凸显了该出口导向型指数的脆弱性，其权重严重偏向科技和工业类股。在美国，期货指向低开，纳斯达克100指数期货下跌超过1%。半导体股作为AI热潮的最大受益者，可能面临持续压力。
债券：债券收益率上升一直是股市抛售的关键催化剂。随着收益率攀升，高增长公司未来盈利的折现现值下降，使其吸引力降低。美国10年期国债收益率已升至数月高点，而日本央行逐步政策正常化可能进一步推高日本收益率，加剧全球债市波动。
加密货币：数字资产未能幸免。近几个月来，比特币和其他主要加密货币与科技股呈现正相关，持续的避险走势可能打压加密货币价格。然而，如果抛售扩大，加密货币可能从寻求替代传统股票的投资者那里获得支撑。
大宗商品：如果AI驱动的需求叙事减弱，工业金属可能面临阻力，尤其是用于数据中心和电力基础设施的铜。与此同时，黄金作为避险资产，可能在股市动荡中受益。
货币：随着避险情绪升温，日元走强，这是典型的避险资金流。日元走强可能进一步打压日本出口商的盈利，对日经指数形成负反馈循环。美元也可能因避险需求获得支撑，但美联储的政策路径仍是关键变量。
投资者要点
- 估值重置：AI交易一直拥挤且昂贵。回调对长期市场稳定是健康的，但投资者应准备好迎接进一步波动。
- 分散投资很重要：严重集中于AI和科技股的组合较为脆弱。考虑向防御性板块和资产类别再平衡。
- 关注日元：对于关注日本的投资者，汇率走势至关重要。日元走强可能放大日本股市的损失。
- AI长期故事未变：尽管出现抛售，AI应用的结构性驱动因素依然存在。具有长期视野的投资者可能将其视为机会，但抄底时机风险较高。
未来几周至关重要，更多财报和经济数据将揭示这是健康回调还是更深下跌的开始。
