Dữ liệu việc làm Mỹ mạnh đẩy xác suất tăng lãi suất tháng 12 lên 80%, khiến thị trường toàn cầu rung chuyển
TREE NEWS đưa tin: Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ tăng vọt 165.000 việc làm trong tháng 10, vượt xa mức dự báo đồng thuận 65.000 và cả cận trên của mọi dự báo. Tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,2% xuống 4,1%, thu nhập bình quân theo giờ tăng 0,4% so với tháng trước và 3,1% so với cùng kỳ năm trước, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động nhích lên 61,9%. Số liệu tháng 8 và tháng 9 được điều chỉnh tăng tổng cộng 84.000. Báo cáo vượt trội này khiến thị trường gia tăng mạnh đặt cược vào việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), với xác suất hàm ý tăng từ khoảng 70% lên hơn 80%.
Dữ liệu này đã gây ra một đợt định giá lại mạnh mẽ trên các loại tài sản. Chỉ số đồng USD tăng 0,74% lên 102,298, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm tăng khoảng 5 điểm cơ bản lên 4,50%, và lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 2,5 điểm cơ bản lên 4,86%. Động thái này làm phẳng đường cong lợi suất, với chênh lệch 2s10s thu hẹp hơn 3 điểm cơ bản. Vàng giảm 0,93% xuống 4.064,50 USD/ounce, dù vẫn tăng 4,6% trong tuần. Dầu nhích nhẹ, với WTI chốt ở 90,83 USD/thùng. Bitcoin giảm 0,49% xuống 75.712 USD, với hơn 230.000 nhà giao dịch bị thanh lý trong 24 giờ.
Tác động thị trường
Báo cáo việc làm mạnh củng cố quan điểm rằng nền kinh tế Mỹ vẫn kiên cường bất chấp lãi suất cao, tạo dư địa cho Fed thắt chặt thêm nếu lạm phát vẫn dai dẳng. Với cổ phiếu, phản ứng trái chiều: Nasdaq tăng 1,09% khi cổ phiếu bán dẫn phục hồi sau đợt bán tháo trước đó, nhưng Dow giảm 0,46% do yếu kém ở cổ phiếu công nghiệp và tài chính. Thị trường châu Á chịu tác động nặng nhất, với Nikkei của Nhật Bản lao dốc 5,96% và KOSPI của Hàn Quốc giảm 6,02%, kích hoạt cơ chế ngắt mạch. Chỉ số ChiNext của Trung Quốc giảm 3,96%. Đợt bán tháo cổ phiếu liên quan đến AI, kết hợp với bán cơ học từ các ETF đòn bẩy và chiến lược theo xu hướng, đã khuếch đại đà giảm.
Phản ứng của thị trường trái phiếu cho thấy nhà đầu tư đang định vị cho một Fed diều hâu hơn. Việc tăng lãi suất vào tháng 12 sẽ đánh dấu một bước chuyển đáng kể trong lộ trình chính sách, đặc biệt khi thước đo lạm phát ưa thích của Fed vẫn trên mục tiêu. Sức mạnh của đồng USD có khả năng sẽ tiếp diễn, gây áp lực lên tiền tệ thị trường mới nổi và hàng hóa định giá bằng USD. Sự kiên cường của vàng bất chấp đồng USD mạnh cho thấy nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn còn, nhưng một sự chuyển hướng diều hâu kéo dài có thể hạn chế đà tăng thêm.
Điểm cần lưu ý cho nhà đầu tư
- Tài sản nhạy cảm với lãi suất đối mặt nghịch gió. Việc tăng lãi suất tháng 12 sẽ nâng chi phí vay và thu hẹp định giá của cổ phiếu tăng trưởng, bất động sản và trái phiếu dài hạn. Nhà đầu tư nên cân nhắc giảm mức độ tiếp xúc với các lĩnh vực này hoặc phòng ngừa rủi ro bằng các công cụ nhạy cảm với lãi suất.
- Sức mạnh đồng USD có thể tiếp diễn. Đà tăng của đồng bạc xanh có thể gây áp lực lên lợi nhuận của các tập đoàn đa quốc gia Mỹ và tài sản thị trường mới nổi. Chiến lược phòng ngừa rủi ro tiền tệ có thể là khôn ngoan cho danh mục quốc tế.
- Theo dõi giao dịch AI. Đợt bán tháo cổ phiếu AI và bán dẫn một phần mang tính cơ học, nhưng các yếu tố cơ bản vẫn còn nghi vấn. Lộ trình chính sách của Fed sẽ là động lực chính cho các cổ phiếu công nghệ định giá cao.
- Sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của vàng vẫn bền vững. Bất chấp đồng USD mạnh, mức tăng trong tuần của vàng cho thấy nhu cầu bảo hiểm trước bất ổn chính sách. Một Fed diều hâu có thể hạn chế đà tăng, nhưng rủi ro địa chính trị và việc mua vào của ngân hàng trung ương mang lại sự hỗ trợ.
Những tuần tới sẽ rất quan trọng khi nhà đầu tư phân tích thêm dữ liệu kinh tế và các thông điệp của Fed để xác nhận động thái tháng 12. Sự tương tác giữa chính sách tiền tệ, tâm lý đầu tư AI và tăng trưởng toàn cầu có khả năng sẽ định hướng thị trường đến cuối năm.
