Sự phân kỳ giữa Bitcoin và cổ phiếu công nghệ báo hiệu động lực thị trường mới
TREE NEWS đưa tin: Giao dịch AI trên Phố Wall đã chịu một cú giáng mạnh vào tuần trước khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi về định giá công nghệ cao ngất và lo ngại về nguy cơ siết chặt quy định AI. Bitcoin cũng giảm theo cổ phiếu, trượt xuống 75.000 USD. Nhưng đợt phục hồi sau đó lại kể một câu chuyện thú vị hơn: Nasdaq hồi phục 1,1% vào thứ Sáu, vậy mà Bitcoin vẫn mắc kẹt quanh 76.000 USD suốt cuối tuần, thấp hơn nhiều so với mức phục hồi trước đó trên 80.000 USD. Sự phân kỳ này cho thấy Bitcoin có thể không còn đơn thuần bám theo đà tăng của cổ phiếu do AI dẫn dắt.
Vì sao mối tương quan đang đổ vỡ
Trong phần lớn hai năm qua, Bitcoin giao dịch song hành với các cổ phiếu công nghệ beta cao, đặc biệt là những cổ phiếu AI được ưa chuộng đã đưa Nasdaq lên mức cao kỷ lục. Mối quan hệ đó giờ đây đang chịu áp lực vì nhiều lý do:
- Luân chuyển thanh khoản: Dòng vốn chảy vào crypto như một kênh đại diện cho sự hưng phấn AI đang quay trở lại cổ phiếu khi nhà đầu tư tìm kiếm mức tiếp xúc trực tiếp với lợi nhuận từ AI.
- Gánh nặng quy định: Bất định pháp lý đặc thù của crypto vẫn chưa được giải quyết, trong khi nỗi lo về quy định AI tác động đến cả hai loại tài sản nhưng với lộ trình phục hồi khác nhau.
- Tháo gỡ đòn bẩy: Thị trường phái sinh của Bitcoin chứng kiến đợt giảm đòn bẩy đáng kể, và thị trường giao ngay vẫn chưa thu hút được người mua mới.
- Lực cản vĩ mô: Lạm phát dai dẳng và Fed thận trọng khiến khẩu vị rủi ro bị hạn chế, ảnh hưởng không cân xứng đến các tài sản đầu cơ như crypto.
Triển vọng cuối năm 2026
Nếu cổ phiếu AI phục hồi trong khi Bitcoin tụt lại, câu chuyện cho rằng crypto là một kênh beta cao đối với công nghệ có thể sẽ yếu đi hơn nữa. Con đường của Bitcoin đến mức cao mới có thể phụ thuộc ít hơn vào đà của Nasdaq và nhiều hơn vào các chất xúc tác nội tại của crypto: dòng vốn vào ETF giao ngay, sự rõ ràng về quy định và việc các tổ chức áp dụng rộng rãi hơn. Nếu thiếu những yếu tố đó, Bitcoin có thể vẫn dao động trong biên độ hẹp ngay cả khi cổ phiếu tăng cao hơn.
Nhà đầu tư nên theo dõi sát mức hỗ trợ 75.000 USD. Việc phá vỡ bền vững dưới mức này có thể mở ra cánh cửa cho đà giảm sâu hơn, trong khi lấy lại 80.000 USD sẽ báo hiệu rằng lực cầu độc lập của crypto đang quay trở lại. Điểm mấu chốt: số phận của Bitcoin trong năm 2026 có thể được quyết định bởi chính các yếu tố cơ bản của nó, chứ không phải bởi giao dịch AI.
