Điều gì đã xảy ra
TREE NEWS đưa tin: Các nhà đầu tư đã đi theo làn sóng đầu tư cổ phiếu của chính quyền Trump đã được hưởng lợi nhuận lớn trong năm qua, nhưng bữa tiệc đó có thể sắp kết thúc. Theo báo cáo của Bloomberg ngày 29/8, các cuộc thăm dò cho thấy đảng Dân chủ đang giành được ưu thế trước cuộc bầu cử giữa kỳ, làm dấy lên khả năng họ có thể giành quyền kiểm soát ít nhất một viện của Quốc hội. Các chiến lược gia thị trường cảnh báo rằng chiến thắng của đảng Dân chủ sẽ kích hoạt các cuộc điều tra của Quốc hội đối với các công ty do chính phủ nắm giữ, đe dọa cả giá trị thương hiệu và giá cổ phiếu. Một vụ kiện của cổ đông thách thức tính hợp pháp của việc chính phủ nắm giữ cổ phần tại Intel bổ sung thêm rủi ro pháp lý, có khả năng làm suy yếu toàn bộ danh mục đầu tư cổ phiếu của chính phủ.
Phân tích tác động thị trường
Cổ phiếu
Các cổ phiếu chịu ảnh hưởng nhiều nhất từ sự thay đổi chính trị này bao gồm Intel (tăng hơn 300% kể từ khi có tin về đầu tư của chính phủ), MP Materials (tăng 87% kể từ khi Bộ Quốc phòng đầu tư 400 triệu USD) và Trilogy Metals (tăng 73% kể từ khi chính phủ đồng ý mua 10% cổ phần). Tuy nhiên, những mức tăng này mong manh. Trilogy Metals tăng vọt từ 2,09 USD lên 10,60 USD trong vòng vài ngày sau thông báo, sau đó giảm xuống còn 3,62 USD. MP Materials tăng vọt 150% trong năm tuần nhưng sau đó đã giảm 27% trong năm qua. Intel đạt đỉnh vào tháng 6 sau khi Trump công bố hợp tác với Apple, sau đó giảm 37%, trở thành một trong những cổ phiếu có hiệu suất kém nhất trong S&P 500.
Trái phiếu
Trong khi tác động trực tiếp đến trái phiếu ít rõ rệt hơn, phản ứng chính trị có thể làm tăng bất ổn tài khóa, có khả năng mở rộng chênh lệch tín dụng đối với các công ty phụ thuộc vào hỗ trợ của chính phủ. Nếu các thách thức pháp lý thành công, chính phủ có thể phải thoái vốn, có khả năng ảnh hưởng đến sức khỏe tài chính của các công ty này.
Tiền điện tử và hàng hóa
Tác động gián tiếp đến tiền điện tử là tối thiểu, nhưng tâm lý rủi ro rộng hơn từ bất ổn chính trị có thể lan sang các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử. Hàng hóa, đặc biệt là những hàng hóa liên quan đến chuỗi cung ứng quốc phòng và công nghệ (ví dụ: đất hiếm từ MP Materials), có thể biến động nếu các hợp đồng chính phủ bị giám sát.
Tiền tệ
Đồng USD có thể đối mặt với gió ngược nếu bất ổn chính trị làm suy yếu niềm tin của nhà đầu tư vào chính sách tài khóa của Mỹ. Tuy nhiên, tác động có thể bị hạn chế trừ khi các thách thức pháp lý leo thang thành khủng hoảng hiến pháp.
Tại sao điều này quan trọng với nhà đầu tư
Câu chuyện này nêu bật rủi ro của việc đầu tư dựa trên sự ưu ái chính trị thay vì các yếu tố cơ bản. Logic ‘chính phủ là khách hàng và người bảo trợ’ đã thúc đẩy các cổ phiếu này giờ đây đang bị đe dọa từ ba mặt trận: bầu cử, kiện tụng và sự mong manh về cấu trúc. Như Aniket Shah của Jefferies đã lưu ý, thị trường tin rằng sự hậu thuẫn của chính phủ sẽ đảm bảo thành công, nhưng niềm tin đó đang bị thử thách. Các nhà đầu tư nên đánh giá mức độ tiếp xúc của họ với các khoản đầu tư mang tính chính trị này và xem xét khả năng đảo chiều mạnh. Kết quả của cuộc bầu cử giữa kỳ và vụ kiện Intel sẽ là các chất xúc tác chính cần theo dõi.
Bài học chính
- Rủi ro chính trị giờ là yếu tố chính: Cuộc bầu cử giữa kỳ có thể kích hoạt các cuộc điều tra gây hại cho các cổ phiếu này.
- Thách thức pháp lý có thể phá vỡ toàn bộ chiến lược: Nếu tòa án phán quyết rằng Đạo luật CHIPS không cho phép hoán đổi cổ phiếu, nhiều giao dịch có thể bị vô hiệu.
- Đà tăng mong manh: Hầu hết các mức tăng chỉ là ngắn hạn, cho thấy nền tảng cơ bản yếu.
- Đa dạng hóa là rất quan trọng: Tránh tập trung quá mức vào các cổ phiếu được chính trị ưu ái.
