Kết quả kinh doanh của Nvidia và IPO của Anthropic sẽ thử thách sức chịu đựng của giao dịch AI

TREE NEWS đưa tin: Tuần tới mang đến hai sự kiện quan trọng cho giao dịch trí tuệ nhân tạo (AI): kết quả kinh doanh quý của Nvidia vào thứ Ba và IPO được mong đợi từ lâu của Anthropic vào thứ Năm. Những sự kiện này sẽ kiểm tra niềm tin của nhà đầu tư vào câu chuyện AI, vốn đã bị lung lay bởi sự từ chức đột ngột của CEO Nvidia Jensen Huang do bê bối cá nhân và quyết định cắt giảm định giá IPO của Anthropic.

Cổ phiếu Nvidia giảm khoảng 13% trong tuần này, mức giảm nhẹ hơn so với lo ngại của một số người, và S&P 500 có tuần giao dịch tốt nhất kể từ tháng 8. Tuy nhiên, giao dịch AI đang đối mặt với những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô ngày càng tăng, bao gồm lạm phát tiêu dùng cao hơn dự kiến, kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và căng thẳng địa chính trị dai dẳng ở Trung Đông.

Nvidia: Kết quả kinh doanh để xác nhận sự ổn định sau thời ông Huang

Nvidia sẽ báo cáo kết quả quý 3 tài chính sau giờ đóng cửa vào thứ Ba, lần đầu tiên kể từ khi ông Huang rời đi. Các nhà phân tích dự kiến doanh thu khoảng 109 tỷ USD và tăng trưởng lợi nhuận khoảng 90% so với cùng kỳ năm ngoái, theo dữ liệu LSEG được Reuters trích dẫn. Tuy nhiên, nhà đầu tư tập trung nhiều hơn vào sự ổn định của ban lãnh đạo và tính liên tục chiến lược.

Giám đốc tài chính kiêm CEO tạm thời Colette Kress sẽ chủ trì cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh và được kỳ vọng sẽ trấn an nhà đầu tư. Là một cựu binh 13 năm tại Nvidia, từng làm việc tại Cisco và Microsoft, Kress có thể thiếu sức hút của ông Huang nhưng được đánh giá là có khả năng lãnh đạo ổn định. Ian Buck, phó chủ tịch phụ trách hyperscale và HPC, được cho là ứng viên sáng giá cho vị trí CEO chính thức. Kress cũng cần giải quyết một loạt thỏa thuận tài chính được ký kết dưới thời ông Huang vẫn còn nhiều bất định.

Alex Morris, CEO của F/m Investments, cảnh báo rằng với sự bất định hiện tại, “nếu kết quả không đạt kỳ vọng, sự trừng phạt của thị trường sẽ bị khuếch đại.” Một số nhà đầu tư coi đợt bán tháo là cơ hội mua. Cổ phiếu Nvidia đã giảm hơn 30% trong sáu tuần, vốn hóa thị trường thu hẹp từ khoảng 5,8 nghìn tỷ USD đầu tháng 10 xuống còn khoảng 3,9 nghìn tỷ USD. Jeff Kilburg, người sáng lập KKM Financial, đã mua quyền chọn mua 200 USD kỳ hạn tháng 1 trong tuần này khi cổ phiếu ở mức khoảng 160 USD, với lý do nhu cầu đã được xác nhận 1 nghìn tỷ USD và tầm nhìn đến năm 2028. Dan Ives của Yorkville Ives & Co duy trì mục tiêu giá 12 tháng là 225 USD, coi giá hiện tại là cơ hội mua.

Anthropic: IPO nghìn tỷ USD như phong vũ biểu tâm lý AI

Hai ngày sau kết quả kinh doanh của Nvidia, Anthropic, nhà phát triển chatbot Claude, dự kiến niêm yết trên Nasdaq Global Select Market vào thứ Năm với mã “ANT”. Khoảng giá IPO là 70 đến 78 USD mỗi cổ phiếu, với 825 triệu cổ phiếu được chào bán, nhằm huy động khoảng 64,4 tỷ USD. Anthropic đã cắt giảm mục tiêu định giá từ khoảng 2 nghìn tỷ USD đầu mùa thu này xuống còn 1,2 nghìn tỷ đến 1,4 nghìn tỷ USD.

Benjamin Black, trưởng bộ phận đầu tư tại quỹ niêm yết Powerlaw Corp., gọi động thái này là khôn ngoan, lưu ý rằng với doanh thu hàng năm dự kiến 100 tỷ USD vào cuối năm 2026, mức giá ngụ ý khoảng 12 lần ARR, “thậm chí không đắt.” CEO Anthropic Dario Amodei cho biết trong một cuộc trò chuyện trực tiếp với CEO JPMorgan Jamie Dimon hôm thứ Sáu rằng ông muốn công ty “hứa ít và làm nhiều hơn” trong IPO. Black lưu ý ông chưa từng thấy nhu cầu nhà đầu tư cao như vậy trên thị trường sơ cấp và tin rằng việc định giá sẽ diễn ra tốt đẹp.

IPO này diễn ra sau thành công của SpaceX vào tháng 6 với định giá gần 1,75 nghìn tỷ USD, huy động khoảng 75 tỷ USD. Tuy nhiên, cổ phiếu SpaceX đã biến động mạnh, giảm từ giá IPO 135 USD xuống khoảng 105 USD vào tháng 8 trước khi phục hồi lên khoảng 139 USD. Patrick Ryan, chiến lược gia đầu tư chính tại Madison Investments, cảnh báo rằng nếu Anthropic hoạt động kém sau IPO, “đó có thể là một dấu hiệu cảnh báo khác cho thấy nhà đầu tư bắt đầu cảm thấy áp lực hơn đối với giao dịch AI.”

Những điểm chính cho nhà đầu tư

Kết quả kinh doanh của Nvidia là bài kiểm tra chuyển giao lãnh đạo: Ngoài các con số, nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ khả năng điều hành của ban lãnh đạo mà không có ông Huang. Bất kỳ sai sót nào cũng có thể gây bán tháo quá mức do biến động gần đây của cổ phiếu.
Định giá IPO của Anthropic phản ánh tâm lý AI thận trọng hơn: Việc cắt giảm định giá có thể là động thái khôn ngoan để đảm bảo màn ra mắt thành công, nhưng hiệu suất yếu sau IPO có thể báo hiệu sự mệt mỏi rộng hơn với định giá AI.
Rủi ro vĩ mô đang gia tăng: Lạm phát dai dẳng và căng thẳng địa chính trị có thể khuếch đại phản ứng của thị trường đối với bất kỳ sự thất vọng nào từ hai sự kiện này.
Cơ hội trong bất định: Một số nhà đầu tư dày dạn coi đợt bán tháo Nvidia là cơ hội mua, với lý do tầm nhìn nhu cầu dài hạn, nhưng cần thận trọng do tính chất nhị phân của các sự kiện tuần tới.