Dell và HPE dẫn đầu S&P 500 sau báo cáo lợi nhuận khả quan của Oracle
TREE NEWS đưa tin: Dell Technologies và Hewlett Packard Enterprise (HPE) nổi lên là những cổ phiếu hoạt động tốt nhất trong S&P 500 vào thứ Tư, được thúc đẩy bởi báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng của Oracle, báo hiệu nhu cầu mạnh mẽ đối với phần cứng doanh nghiệp và cơ sở hạ tầng đám mây. Kết quả của Oracle, được công bố sau giờ đóng cửa thứ Ba, nhấn mạnh sự tăng tốc trong dịch vụ đám mây và lượng đơn hàng tồn đọng liên quan đến AI, mang lại tín hiệu tích cực cho các nhà cung cấp máy chủ và lưu trữ.
Cổ phiếu Dell tăng gần 8%, trong khi HPE tăng hơn 6%, vượt xa chỉ số chung khi chỉ số này kết thúc phiên với mức tăng khiêm tốn. Đà tăng này nhấn mạnh niềm tin ngày càng lớn của nhà đầu tư rằng làn sóng trí tuệ nhân tạo đang chuyển thành các đơn hàng cụ thể cho các nhà sản xuất phần cứng truyền thống, chứ không chỉ cho các nhà thiết kế chip như Nvidia.
Hàm ý thị trường: Giao dịch AI đang mở rộng
Kết quả kinh doanh của Oracle mang đến cái nhìn hiếm hoi về chu kỳ chi tiêu cơ sở hạ tầng hỗ trợ các khối lượng công việc AI. Công ty báo cáo doanh thu đám mây tăng 21% so với cùng kỳ năm ngoái và lượng đơn hàng tồn đọng kỷ lục 98 tỷ USD, với ban lãnh đạo lưu ý rằng nhu cầu về năng lực huấn luyện và suy luận AI tiếp tục vượt xa nguồn cung. Câu chuyện này trực tiếp có lợi cho Dell và HPE, cả hai đều bán máy chủ tối ưu hóa AI và hệ thống điện toán hiệu năng cao.
Các nhà phân tích đã nâng dự báo cho những công ty này, lưu ý rằng đơn hàng máy chủ AI thường có biên lợi nhuận cao hơn phần cứng doanh nghiệp truyền thống. Dell đặc biệt đã lên tiếng về đường ống AI của mình, mà họ ước tính vượt 3 tỷ USD vào đầu năm nay. Trong khi đó, HPE đang tận dụng việc mua lại Juniper Networks để củng cố danh mục mạng, một thành phần quan trọng cho các trung tâm dữ liệu AI.
Tuy nhiên, tính bền vững của đà tăng này phụ thuộc vào động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Với lạm phát có dấu hiệu dai dẳng, nhà đầu tư đang tranh luận liệu ngân hàng trung ương có cắt giảm lãi suất mạnh mẽ như kỳ vọng trước đây hay không. Lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn có thể làm giảm chi tiêu vốn của doanh nghiệp, đặc biệt đối với các mặt hàng đắt tiền như máy chủ. Ngược lại, nếu Fed phát tín hiệu xoay trục ôn hòa, cổ phiếu phần cứng có thể kéo dài đà tăng khi chi phí vay giảm và ngân sách CNTT được nới lỏng.
Ngoài phần cứng: Tiền mã hóa và hàng hóa
Câu chuyện nhu cầu do AI dẫn dắt cũng có hiệu ứng lan tỏa sang các thị trường lân cận. Các thợ đào tiền mã hóa, nhiều người đã chuyển sang lưu trữ tính toán AI, có thể thấy sự cạnh tranh gia tăng đối với năng lực GPU, có khả năng gây áp lực lên biên lợi nhuận của họ. Trong khi đó, các hàng hóa như đồng và đất hiếm — thiết yếu cho sản xuất máy chủ — có thể chứng kiến nhu cầu gia tăng, mặc dù các yếu tố vĩ mô rộng lớn hơn vẫn chiếm ưu thế.
Trên thị trường trái phiếu, kết quả mạnh mẽ của Oracle không làm thay đổi nhiều quỹ đạo của lợi suất trái phiếu kho bạc, vốn nhạy cảm với bình luận của Fed. Đồng đô la giữ ổn định so với rổ tiền tệ, khi các nhà giao dịch cân nhắc hàm ý của chi tiêu công nghệ mạnh mẽ so với lo ngại tăng trưởng toàn cầu.
Điểm chính cho nhà đầu tư
- Cơ sở hạ tầng AI đang mở rộng: Đà tăng của Dell và HPE cho thấy thị trường đang chuyển từ cổ phiếu chip thuần túy sang phần cứng hỗ trợ triển khai AI.
- Chính sách Fed vẫn là ẩn số: Việc cắt giảm lãi suất — hoặc không cắt giảm — sẽ quyết định liệu chi tiêu CNTT doanh nghiệp tăng tốc hay đình trệ.
- Theo dõi lượng đơn hàng tồn đọng: Lượng đơn hàng tồn đọng kỷ lục của Oracle cung cấp tầm nhìn về nhu cầu phần cứng trong tương lai; các chỉ số tương tự từ Dell và HPE sẽ được xem xét kỹ lưỡng.
- Đa dạng hóa trong chủ đề AI: Cân nhắc tiếp xúc với mạng, lưu trữ và quản lý năng lượng, không chỉ GPU.
Khi giao dịch AI trưởng thành, vận mệnh của các công ty như Dell và HPE sẽ ngày càng phụ thuộc vào giao điểm giữa việc áp dụng công nghệ và chính sách tiền tệ. Hiện tại, nhà đầu tư đang đặt cược rằng việc xây dựng cơ sở hạ tầng vẫn còn dư địa — miễn là Fed không đạp phanh.
