Số người nắm giữ cổ phiếu token hóa tăng 619% trong 90 ngày lên 3,6 triệu
TREE NEWS đưa tin: Dữ liệu của Token Terminal cho thấy số người nắm giữ tài sản cổ phiếu token hóa đã tăng 619,1% trong 90 ngày qua, lên khoảng 3,6 triệu. BNB Chain dẫn đầu với 1,5 triệu người nắm giữ, tiếp theo là Robinhood Chain với 1,2 triệu và Solana với 647.500. Nhà cung cấp dữ liệu lưu ý rằng các kênh phân phối đang nhanh chóng trở thành chiến trường then chốt cho cổ phiếu token hóa.
Vì sao tăng trưởng mang tính cấu trúc, không phải chu kỳ
Cổ phiếu token hóa không còn là bằng chứng khái niệm nữa. Cơ sở người nắm giữ đã vượt mốc bảy chữ số trên nhiều chuỗi, báo hiệu rằng sản phẩm đã chuyển từ thử nghiệm thuần crypto sang cuộc đua phân phối bán lẻ. Ba chuỗi dẫn đầu đại diện cho ba mô hình tiếp cận thị trường khác biệt: hệ sinh thái ví bán lẻ sâu rộng của BNB Chain, phễu môi giới tích hợp của Robinhood Chain, và văn hóa ứng dụng tiêu dùng thông lượng cao, phí thấp của Solana.
Điều quan trọng hơn con số tiêu đề là ai đang nắm giữ. Người dùng môi giới bán lẻ, chứ không phải dân đầu cơ DeFi, đang thúc đẩy sự mở rộng. Điều đó thay đổi yêu cầu sản phẩm: lưu ký phải mang lại cảm giác như một tài khoản môi giới, thanh toán phải tức thời, và cổ phiếu cơ sở phải có thể quy đổi thành cổ phiếu truyền thống với các điều khoản có thể dự đoán. Những tổ chức phát hành coi token hóa là chiêu trò thanh khoản sẽ thua những đơn vị coi đó là kênh phân phối.
Phân phối mới là hào bảo vệ thực sự
Cách đặt vấn đề của Token Terminal là chính xác: phân phối giờ đây là trục cạnh tranh chính. Một cổ phiếu token hóa chỉ có giá trị bằng số lượng ví có thể truy cập nó, chi phí di chuyển nó, và niềm tin vào nơi lưu trữ nó. Điều này giải thích vì sao 1,2 triệu người nắm giữ của Robinhood Chain có tầm quan trọng chiến lược — họ đến với tài khoản môi giới, KYC, và giao diện người dùng vốn đã giống một ứng dụng giao dịch.
- BNB Chain: 1,5 triệu người nắm giữ, khả năng tiếp cận ví bán lẻ mạnh nhất ở các thị trường mới nổi.
- Robinhood Chain: 1,2 triệu người nắm giữ, phân phối môi giới tích hợp và các đường ray tuân thủ.
- Solana: 647.500 người nắm giữ, hạ tầng ứng dụng tiêu dùng thông lượng cao.
Góc nhìn hướng tới tương lai
12 tháng tới sẽ kiểm chứng liệu tăng trưởng cổ phiếu token hóa có chuyển thành khối lượng giao dịch bền vững và độ sâu thị trường thứ cấp hay không, hay sẽ đình trệ như một điều mới lạ. Hãy theo dõi ba chỉ báo: cơ chế quy đổi cho phép người nắm giữ chuyển token thành cổ phiếu thật không ma sát, sự rõ ràng về quy định tại Mỹ và EU về cách đối xử với chứng khoán token hóa, và liệu các sàn giao dịch truyền thống sẽ tự xây dựng hay mua lại kênh phân phối. Nếu phân phối vẫn là hào bảo vệ, người thắng sẽ là những nền tảng đã sở hữu mối quan hệ bán lẻ — chứ không phải những chuỗi có thông số kỹ thuật tốt nhất.
