Tóm tắt tin tức
TREE NEWS đưa tin: John Hoffman, Trưởng bộ phận Sản phẩm của Ondo Finance, cho biết việc token hóa tài sản đang đi theo quỹ đạo tương tự như những ngày đầu của quỹ hoán đổi danh mục (ETF), chuyển từ sự hoài nghi của thị trường sang chấp nhận chính thống. Ondo đã ra mắt sản phẩm tín phiếu kho bạc được token hóa, OUSG, vào năm 2023, và kể từ đó sản phẩm này đã trở thành chuẩn mực trong lĩnh vực RWA đang phát triển.
Phân tích ngành
Việc so sánh với ETF là phù hợp. ETF, ra đời vào những năm 1990, đã phải đối mặt với sự phản đối ban đầu từ các nhà quản lý tài sản truyền thống, những người đặt câu hỏi về tính khả thi và thanh khoản của chúng. Theo thời gian, chúng đã cách mạng hóa bối cảnh đầu tư, hiện quản lý hơn 10 nghìn tỷ đô la trên toàn cầu. Tài sản được token hóa, đặc biệt là trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, đang trải qua quá trình phát triển tương tự. OUSG của Ondo, cùng với các sản phẩm từ đối thủ cạnh tranh như BUIDL của BlackRock và BENJI của Franklin Templeton, đã thu hút hơn 2 tỷ đô la tổng giá trị bị khóa (TVL), chứng minh nhu cầu thực tế.
Các điểm tương đồng chính bao gồm:
- Xây dựng cơ sở hạ tầng: Giống như ETF đòi hỏi hệ thống thanh toán bù trừ và quyết toán mạnh mẽ, token hóa dựa vào cơ sở hạ tầng blockchain, hợp đồng thông minh và các tiêu chuẩn tương tác.
- Sự rõ ràng về quy định: ETF cuối cùng đã phát triển mạnh mẽ sau khi được SEC phê duyệt và có cách xử lý thuế rõ ràng. Chứng khoán được token hóa hiện đang được hưởng lợi từ các khuôn khổ pháp lý như MiCA của EU và các cuộc thảo luận đang diễn ra của SEC về các quỹ được token hóa.
- Kênh phân phối: ETF mở rộng thông qua các nhà môi giới-đại lý và RIA. Token hóa đang đạt được sức hút thông qua các nền tảng bản địa tiền điện tử và các nhà giám sát tổ chức mới nổi.
Phát biểu của Hoffman nhấn mạnh một sự thay đổi quan trọng: token hóa không còn là một thử nghiệm bên lề mà là một ưu tiên chiến lược của các tổ chức tài chính lớn. Sự thành công của OUSG, cung cấp thanh khoản hàng ngày và lợi suất từ trái phiếu kho bạc ngắn hạn, làm nổi bật nhu cầu về lợi suất trên chuỗi vừa an toàn vừa hiệu quả.
Quan điểm hướng tới tương lai
Giai đoạn tiếp theo có thể sẽ bao gồm sự tích hợp sâu hơn với các giao thức DeFi, cho phép chứng khoán được token hóa phục vụ như tài sản thế chấp trong các thị trường cho vay và phái sinh. Chúng ta cũng có thể thấy sự xuất hiện của cổ phiếu được token hóa và tín dụng tư nhân, tiếp tục xóa nhòa ranh giới giữa tài chính truyền thống và phi tập trung. Tuy nhiên, vẫn còn những thách thức, bao gồm phân mảnh thanh khoản, rủi ro an ninh mạng và nhu cầu về siêu dữ liệu chuẩn hóa. Nếu những vấn đề này được giải quyết, token hóa có thể đi theo con đường của ETF để trở nên phổ biến, nhưng với đường cong chấp nhận nhanh hơn nhờ tốc độ đổi mới kỹ thuật số.
