Token hóa phản ánh sự tiến hóa của ETF: Con đường của Ondo đến việc áp dụng chính thống
TREE NEWS đưa tin: Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, một giám đốc điều hành tại Ondo Finance, một nền tảng token hóa tài sản thực (RWA) hàng đầu, đã đưa ra một sự so sánh thuyết phục giữa trạng thái hiện tại của tài sản token hóa và những ngày đầu của quỹ hoán đổi danh mục (ETF). Giống như ETF đã mất nhiều năm để đạt được sự chấp thuận của cơ quan quản lý và lòng tin của nhà đầu tư, chứng khoán token hóa hiện đang đi trên một hành trình tương tự – một hành trình có thể được tăng tốc bởi việc thông qua Đạo luật Clarity tại Hoa Kỳ.
Tóm tắt tin tức
Ondo Finance, nổi tiếng với việc token hóa trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và các công cụ sinh lời khác, tin rằng Đạo luật Clarity – một dự luật được đề xuất tại Hoa Kỳ nhằm cung cấp sự rõ ràng về quy định cho tài sản kỹ thuật số – sẽ là một yếu tố thay đổi cuộc chơi. Nếu được thông qua, nó sẽ cho phép Ondo cung cấp các sản phẩm token hóa trực tiếp cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ, một thị trường mà công ty phần lớn đã tránh do sự không chắc chắn về quy định. Giám đốc điều hành nhấn mạnh rằng công ty thấy token hóa theo cùng một đường cong áp dụng như ETF, vốn từng bị coi là kỳ lạ nhưng hiện là thị trường trị giá 10 nghìn tỷ đô la.
Phân tích ngành
Sự so sánh với ETF là phù hợp. Khi ETF được giới thiệu vào những năm 1990, chúng phải đối mặt với sự hoài nghi từ các nhà quản lý tài sản truyền thống và các cơ quan quản lý. Tuy nhiên, thông qua giáo dục, phát triển cơ sở hạ tầng và cuối cùng là sự chấp nhận của cơ quan quản lý, chúng đã trở thành nền tảng của đầu tư hiện đại. Tương tự, RWA token hóa – từ tín phiếu kho bạc đến tín dụng tư nhân – đang chứng minh tính hữu dụng của chúng về hiệu quả, minh bạch và khả năng lập trình. Tuy nhiên, việc thiếu một khuôn khổ pháp lý rõ ràng tại Hoa Kỳ đã buộc các nhà đổi mới như Ondo phải hoạt động ở nước ngoài hoặc hạn chế quyền truy cập cho các nhà đầu tư không phải người Mỹ.
Đạo luật Clarity, nếu được ban hành, sẽ xác định tài sản kỹ thuật số nào là chứng khoán và tài sản nào là hàng hóa, đồng thời thiết lập một lộ trình để các sản phẩm token hóa được cung cấp theo luật chứng khoán hiện hành. Điều này không chỉ mang lại lợi ích cho Ondo mà còn cho nhiều công ty khác, bao gồm BlackRock và Franklin Templeton, những công ty đã ra mắt các quỹ token hóa. Đạo luật có thể giảm chi phí tuân thủ, thu hút vốn tổ chức và thúc đẩy đổi mới trong các lĩnh vực như giao dịch 24/7 và tuân thủ tự động.
Tuy nhiên, vẫn còn những thách thức. SEC và CFTC có quan điểm khác nhau về quyền tài phán, và việc thông qua đạo luật này là không chắc chắn. Hơn nữa, ngay cả khi có sự rõ ràng, thị trường vẫn cần cơ sở hạ tầng mạnh mẽ – như các tiêu chuẩn tương tác và oracle đáng tin cậy – để mở rộng quy mô. Nhưng quỹ đạo là rõ ràng: token hóa đang chuyển từ rìa vào chính thống, và sự so sánh với ETF nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng lớn trong thập kỷ tới.
Triển vọng tương lai
Nhìn về phía trước, thị trường token hóa được dự đoán sẽ đạt 16 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, theo một số ước tính. Nếu Đạo luật Clarity được thông qua, Hoa Kỳ có thể giành lại vị thế lãnh đạo trong đổi mới tài chính, thay vì nhường sân cho các khu vực pháp lý như Thụy Sĩ, Singapore và UAE. Đối với Ondo, điều này có nghĩa là ra mắt các sản phẩm như quỹ thị trường tiền tệ token hóa và các phương tiện tín dụng tư nhân cho các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức Hoa Kỳ. Chiến lược của công ty là xây dựng ‘hệ thống ống nước’ cho tương lai của tài chính, và sự rõ ràng về quy định sẽ là chìa khóa mở ra cánh cửa.
Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ tiến trình của Đạo luật Clarity, vì nó có thể kích hoạt một làn sóng áp dụng tương tự như sự bùng nổ ETF sau năm 2004. Bài học từ ETF là sự kiên nhẫn và bền bỉ sẽ được đền đáp – và token hóa đang đi trên cùng một con đường, mặc dù với lực đẩy công nghệ nhanh hơn.
