Houthi chiếm cao điểm chiến lược khi Trump dừng không kích vào phút chót
TREE NEWS đưa tin: Lực lượng Houthi đang đẩy mạnh giành địa hình chiến lược tại Yemen trong khi Tổng thống Mỹ Donald Trump bất ngờ hủy bỏ chiến dịch không kích đã lên kế hoạch nhằm vào nhóm này vào phút cuối, khi máy bay chiến đấu Mỹ đã nạp đạn và danh sách mục tiêu đã được phê duyệt. Hai diễn biến này đang mở rộng xung đột Trung Đông sang một chiến trường mới và gia tăng mối đe dọa đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu.
Theo CCTV International, lập trường của Trump đối với các yêu cầu hỗ trợ của Ả Rập Xê Út đã dao động trong hai tuần. Sau cuộc điện đàm hôm thứ Năm tuần trước với Thái tử Ả Rập Xê Út Mohammed bin Salman, Trump ban đầu chỉ đạo Lầu Năm Góc chuẩn bị không kích nhằm vào Houthi. Nhưng đến giữa trưa giờ địa phương ngày 20 tháng 9, ông đã đảo ngược quyết định. Các quan chức Mỹ cho biết Washington sẽ “ít nhất là tạm thời” không tiến hành không kích. Chiến dịch đã cận kề — các mục tiêu tấn công đã được phê duyệt và máy bay Mỹ đã hoàn tất nạp đạn trước khi lệnh bị thu hồi.
Houthi cho biết vào tối ngày 19 tháng 9 rằng họ đã tiến hành hai chiến dịch quân sự, nhắm vào “các mục tiêu nhạy cảm” ở Riyadh và các cơ sở của Aramco ở Yanbu, cả hai đều được họ tuyên bố là thành công và gây ra các đám cháy lớn. Việc nhóm này kiểm soát bờ biển Biển Đỏ của Yemen đã thực sự chặn tuyến xuất khẩu dầu thay thế của Ả Rập Xê Út vòng qua eo biển Hormuz, buộc vương quốc này phải vận chuyển nhiều dầu thô hơn qua Hormuz.
Dầu Brent đã giảm từ mức cao gần 110 USD/thùng vào tuần trước xuống khoảng 100 USD, nhưng giá bán lẻ nhiên liệu tinh chế vẫn ở mức cao lịch sử. Giá dầu diesel bán lẻ của Mỹ đạt kỷ lục vào thứ Hai, vượt 6,51 USD/gallon.
Hàm ý thị trường
Dầu và sản phẩm tinh chế: Thị trường đang định giá mức phí bù rủi ro địa chính trị có khả năng sẽ kéo dài. Việc tuyến đường thay thế qua Biển Đỏ của Ả Rập Xê Út bị đóng cửa hiệu quả đồng nghĩa nhiều thùng dầu hơn phải đi qua Hormuz, một điểm nghẽn vốn đã bị đe dọa. Với cước vận tải tăng vọt — một số tàu chở dầu đang thu tới một phần tư giá trị hàng hóa — chi phí vận chuyển dầu đang tạo thêm tầng áp lực lạm phát thứ hai. Dầu diesel là điểm áp lực chính: nó nhạy cảm về chính trị ở Mỹ, và giá bơm kỷ lục tạo ra vấn đề chính trị trực tiếp cho Nhà Trắng.
Cổ phiếu: Các công ty năng lượng lớn và công ty dịch vụ dầu khí được hưởng lợi từ giá cao và chi phí vận tải cao hơn, trong khi các hãng hàng không, công ty logistics và cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu đối mặt áp lực biên lợi nhuận. Cổ phiếu quốc phòng có thể thu hút sự quan tâm trở lại nếu xung đột leo thang, nhưng tâm lý né tránh rủi ro rộng hơn có thể đè nặng lên các ngành chu kỳ. Cổ phiếu thị trường mới nổi, đặc biệt ở các quốc gia nhập khẩu năng lượng, dễ bị tổn thương trước giá dầu thô cao hơn.
Trái phiếu và lãi suất: Một cú sốc dầu kéo dài làm phức tạp triển vọng lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương khác. Nếu dầu diesel và lạm phát tổng thể vẫn cao, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể bị đẩy lùi, gây áp lực lên trái phiếu dài hạn. Nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn có thể hỗ trợ trái phiếu Kho bạc trong ngắn hạn, nhưng kênh lạm phát là một lực cạnh tranh.
Tiền mã hóa: Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác đã giao dịch như một đại diện rủi ro beta cao trong những tháng gần đây. Leo thang địa chính trị thường kích hoạt các động thái né tránh rủi ro ngắn hạn, mặc dù tiền mã hóa cũng có thể thu hút dòng vốn trú ẩn nếu thị trường truyền thống bị gián đoạn. Tác động bền vững hơn là qua kênh vĩ mô: chi phí năng lượng cao hơn thúc đẩy lạm phát có thể trì hoãn nới lỏng, một trở ngại cho tài sản rủi ro nói chung.
Tiền tệ: Đồng USD có xu hướng hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn trong các đợt bùng phát căng thẳng ở Trung Đông. Các đồng tiền xuất khẩu dầu như đô la Canada và krone Na Uy có thể tìm thấy hỗ trợ, trong khi sức hấp dẫn trú ẩn của đồng yên có thể tái khẳng định. Tiền tệ của các nước nhập khẩu năng lượng lớn, bao gồm euro và các đồng tiền châu Á, đối mặt áp lực giảm nếu dầu thô vẫn cao.
Điểm chính cho nhà đầu tư
- Phí bù địa chính trị đã trở lại: Cuộc không kích bị hủy không loại bỏ rủi ro — nó có thể báo hiệu sự do dự khiến Houthi tự tin hơn và kéo dài bất định.
- Theo dõi dầu diesel, không chỉ Brent: Giá sản phẩm tinh chế là kênh truyền dẫn lạm phát thực sự và là điểm nóng chính trị.
- Hormuz là rủi ro đuôi: Bất kỳ gián đoạn nào đối với eo biển sẽ đẩy dầu tăng mạnh và kích hoạt động thái né tránh rủi ro rộng khắp các lớp tài sản.
- Định vị cho biến động: Tiếp xúc năng lượng và quốc phòng có thể cung cấp hàng rào, trong khi các ngành nhạy cảm lãi suất và phụ thuộc vận tải đối mặt trở ngại.
- Ngoại giao Iran được chú ý: Chuyến đi của Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian tới Đại hội đồng Liên Hợp Quốc là lần xuất hiện đầu tiên kể từ các cuộc không kích của Mỹ-Israel vào Iran, và bất kỳ mở cửa ngoại giao nào cũng có thể làm dịu phí bù rủi ro.
