Đạo luật CLARITY chết tại Thượng viện, nhưng SEC và CFTC vẫn đưa ra các quy tắc
TREE NEWS đưa tin: Đạo luật CLARITY đã thất bại trong cuộc bỏ phiếu thủ tục tại Thượng viện vào ngày 15 tháng 9, với tỷ lệ 49–50 — không đạt cả đa số đơn giản, và còn xa mức 60 phiếu cần thiết để tiến triển. Dự luật đã được Hạ viện thông qua với sự ủng hộ lưỡng đảng 425 ngày trước đó.
Điều gì đã giết chết nó
Sự sụp đổ hầu như không liên quan đến chính cấu trúc thị trường tiền mã hóa. Điểm mấu chốt là một loạt các điều khoản đạo đức nhằm ngăn chặn các quan chức chính phủ cấp cao nắm giữ lợi ích kinh doanh tiền mã hóa, với việc Đảng Dân chủ thúc đẩy ngôn ngữ chặt chẽ hơn nhắm vào các dự án tài sản kỹ thuật số của Tổng thống Trump. Đảng Cộng hòa đã đưa ra một sửa đổi được sửa đổi vài ngày trước cuộc bỏ phiếu, nhưng không đủ. Khi cuộc bầu cử giữa kỳ đến gần, cả hai bên đều không có nhiều động lực để thỏa hiệp. Các ngân hàng đã vận động hành lang mạnh mẽ chống lại một điều khoản riêng biệt cho phép các nhà phát hành stablecoin trả lãi cho người dùng.
Hai ngày sau, các cơ quan quản lý đã hành động
Đến thứ Năm — chỉ hai ngày sau khi dự luật chết — cả hai cơ quan đều đã hành động. SEC đã giới thiệu một “miễn trừ đổi mới” cho phép các nền tảng giao dịch chứng khoán được mã hóa hoạt động tới năm năm mà không cần đăng ký là sàn giao dịch, bao gồm các phiên bản mã hóa của cổ phiếu niêm yết tại Hoa Kỳ và cổ phiếu mã hóa của bên thứ ba. Miễn trừ này có hiệu lực ngay lập tức, thực sự mở ra cánh cửa cho giao dịch 24 giờ đối với cổ phiếu được mã hóa.
Đây là một phần của nỗ lực rộng lớn hơn dưới thời Chủ tịch SEC Paul Atkins, bao gồm “Dự án Crypto”, các quy tắc đề xuất cho phép các dự án tiền mã hóa huy động vốn mà không kích hoạt đầy đủ các nghĩa vụ chứng khoán, một đề xuất công nhận hồ sơ blockchain là bằng chứng sở hữu, và một phân loại chung SEC–CFTC xác định tài sản tiền mã hóa nào được tính là chứng khoán.
Cùng ngày, CFTC đã ban hành Thư nhân viên 26-25, miễn trừ cho “nhà cung cấp phần mềm thụ động” — ví, ứng dụng và giao diện hiển thị thị trường và định tuyến lệnh cho các phái sinh được CFTC quản lý, bao gồm hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng sự kiện — khỏi việc thực thi đối với môi giới chưa đăng ký. Chủ tịch CFTC Mike Selig, hiện là thành viên duy nhất đương nhiệm của ủy ban, cũng đã đệ trình một đề xuất tiền quy tắc có tiêu đề “Quy định về Giao dịch Tài sản Tiền mã hóa và Thị trường Tài sản Tiền mã hóa”, bao gồm cả thực thi và cấu trúc thị trường — về cơ bản là nửa CFTC của CLARITY, đạt được thông qua việc ban hành quy tắc.
Điểm mấu chốt: Quy tắc không có luật
Chính Atkins đã lập luận rằng công việc của cơ quan cần có sự hậu thuẫn lập pháp, cảnh báo rằng hướng dẫn có thể bị chủ tịch tiếp theo viết lại và các quy tắc không có nền tảng luật định thì dễ bị thách thức tại tòa án hơn. Cuộc bầu cử giữa kỳ ngày 3 tháng 11 cũng có thể lật ngược Hạ viện, có khả năng gác lại các vấn đề cấu trúc thị trường.
Triển vọng
Thị trường phản ứng tích cực: Bitcoin đã lấy lại 80.000 USD, trong khi Zcash, UNI và VVV ghi nhận mức tăng hàng tháng trên 100%. Quy định stablecoin trông như đã chết hai lần trước khi GENIUS trở thành luật. Một thất bại 49–50 là một bước lùi thực sự, nhưng sự chắc chắn mà ngành mong muốn đang được lắp ráp từng mảnh — chỉ là thông qua một kênh nhanh hơn, kém bền vững hơn.
