비트코인 장기 보유자 다시 수익권으로
TREE NEWS 보도: 온체인 분석 기업 크립토퀀트에 따르면 비트코인 장기 보유자들이 다시 미실현 이익을 보유하고 있다. 애널리스트 Zizcrypto는 6개월에서 10년 동안 코인을 보유한 투자자들의 조정된 MVRV(시장가치 대 실현가치) 비율이 연중 최저치인 약 0.94에서 약 1.35로 상승했다고 지적했다. 이 중요한 1.0 임계값을 다시 넘어선 움직임은 평균적인 장기 보유자가 이제 수익을 내고 있음을 나타내며, 연초에 보였던 항복 수준의 수치에서 급격히 반전된 것이다.
MVRV 지표 이해
MVRV 비율은 암호화폐의 시장가치를 실현가치(코인이 온체인에서 마지막으로 이동한 가격)와 비교한다. 장기 보유자의 경우 1.0 미만의 수치는 역사적으로 이 집단이 손실을 보고 있음을 나타내며, 종종 시장 바닥과 일치한다. 1.35로의 반등은 이 그룹의 고통 거래가 끝나고 확신이 재건되고 있음을 시사한다. 또한 장기 투자자가 보유한 공급이 손실을 감수하고 매도될 가능성이 줄어들어 매도 압력이 감소함을 의미한다.
시장 구조에 대한 시사점
장기 보유자의 수익성 회복은 몇 가지 시사점을 가진다:
- 매도 압력 감소: 장기 보유자는 수익권에 있을 때 손익분기점을 맞추려 할 때보다 덜 공격적으로 매도하는 경향이 있다. 이는 더 안정적인 가격 하한선을 형성할 수 있다.
- 재축적: MVRV 상승은 투자자들이 자산의 장기적 가치 제안에 대한 신뢰를 회복하면서 축적 단계를 동반하는 경우가 많다.
- 사이클 위치: 역사적으로 장기 보유자 MVRV 바닥은 약세장의 끝을 표시했다. 현재의 반등은 시장이 새로운 상승 추세로 전환하고 있음을 나타낼 수 있다.
전망
MVRV 반등은 건설적인 신호이지만 주의할 점이 없다는 것은 아니다. 이 지표는 강세장 동안 장기간 높게 유지될 수 있으며, 1.35라는 수치는 사이클 정점에서 보였던 열광적인 수준보다 훨씬 낮다. 투자자들은 비율이 꾸준히 상승하는지(지속적인 축적을 시사) 아니면 급격히 치솟는지(분배에 앞설 수 있음)를 모니터링해야 한다. 또한 금리 기대와 유동성 추세 같은 광범위한 거시경제 상황이 이 온체인 개선이 지속 가능한 가격 회복으로 이어질지 결정하는 데 중요한 역할을 할 것이다. 현재로서 데이터는 비트코인의 장기 투자자 기반이 회복되고 있다는 희망의 빛을 제공한다.
