TREE NEWS 报道， 巴克莱资本美国利率研究主管Anshul Pradhan在报告中表示，美国30年期国债收益率有升至6%的空间，因为本月美债市场的抛售尚未计入生产率增速持续上升的风险。他指出，市场仍假设当前处于高位的中性利率最终将被证明是周期性而非结构性的。这一观点面临的主要挑战在于经济生产率提高，预计美国科技巨头今年在人工智能基础设施上的支出将与过去三年的合计支出相当。
巴克莱：30年期美债收益率或升至6%
AI 解读
这一判断的关键不在收益率数字本身，而在对中性利率性质的重新定价：市场仍按周期性高位来交易，巴克莱则认为结构性因素尚未被计入。若生产率抬升被逐步确认，长端利率的定价框架会整体上移，直接冲击长久期资产与依赖低折现率的估值逻辑，AI基础设施支出正是这一逻辑的源头。后续值得观察的是，市场对中性利率的假设是否开始从周期性转向结构性，以及这一转变如何传导至期限溢价。
由 AI 生成，仅供参考。