투자자들이 미국 핵심 인플레이션 지표를 기다리며 글로벌 시장 숨 고르기
TREE NEWS 보도: 글로벌 주식과 채권 시장은 급락 이후 수요일 안정세를 보였으며, 시장의 관심은 연방준비제도(Fed)가 선호하는 인플레이션 지표인 미국 개인소비지출(PCE) 물가지수 발표에 집중됐다. MSCI 아시아태평양 지수는 0.9% 상승해 3주 만에 최대 일간 상승률을 기록할 전망이다. 미국 주가지수 선물은 상승세를 보였으며 다우 선물은 0.5%, S&P 500 선물은 0.3%, 나스닥100 선물은 0.2% 올랐다. 유럽 증시는 전반적으로 상승 출발했으며 독일 DAX는 0.43%, 영국 FTSE 100은 0.39% 상승했다. 일본 니케이225는 1.9% 오른 66,753.72에 마감했다.
채권 시장에서는 미국 10년물 국채 수익률이 5.21%로 소폭 하락하며, 글로벌 채권 수익률을 수년래 최고치로 끌어올렸던 급등 이후 일시적인 안도감을 제공했다. 달러 지수는 안정세를 보이며 6월 이후 최고의 월간 성과를 낼 전망이다. 브렌트유는 1.0% 하락한 배럴당 95.18달러를 기록했고, 현물 금은 0.44% 상승해 온스당 4,200달러를 넘어 거래됐다.
PCE 지표가 중요한 이유
경제학자들은 8월 헤드라인과 근원 PCE가 전월 대비 가속화될 것으로 예상한다. 예상보다 강한 수치는 Fed의 매파적 입장을 강화하고 추가 긴축을 정당화할 수 있는 반면, 부드러운 수치는 시장이 10월 금리 인상 필요성을 재평가하고 최근 국채 수익률 상승세를 완화하도록 이끌 수 있다.
“데이터가 예상을 웃돌면 Fed의 매파적 입장을 강화하고 추가 정책 긴축의 근거를 제공할 수 있습니다. 반대로 약해지면 시장은 10월 인상 필요성을 재평가하고 최근 국채 수익률의 상승 모멘텀을 약화시킬 수 있습니다”라고 KCM Trade의 팀 워터러 수석 시장 분석가는 말했다.
유가와 지정학적 리스크는 여전히 변수
유가는 여전히 주요 불확실성 요인이다. 9월 29일자 JP모건 보고서에 따르면 중동 원유 수출의 10일 평균은 하루 2,050만 배럴로 회복돼 전쟁 전 수준의 약 89%에 달했다. 이는 지역 분쟁이 계속되는 가운데 원유 시장이 대체로 정상화됐음을 시사한다. 그럼에도 에너지 비용은 인플레이션을 끌어올려 Fed의 추가 긴축 기대를 강화할 수 있다.
“채권 매도세는 몇 가지 이유 중 하나로 멈출 수 있습니다. 중동 분쟁의 신속한 해결, 약한 실물 경제 데이터로 인한 미국 주식의 급락, 또는 실적 감소와 가이던스 둔화입니다”라고 JP모건 자산운용의 아르준 비즈 포트폴리오 매니저는 말했다.
투자자를 위한 핵심 요점
- PCE가 즉각적인 촉매: 강한 수치는 수익률을 끌어올리고 주식에 부담을 줄 수 있으며, 부드러운 수치는 위험자산 전반에 안도감을 줄 수 있다.
- 수년래 최고치의 채권 수익률: 10년물 국채 5.21%는 주식 밸류에이션에 역풍이자 달러에 지지 요인이다.
- 원유 공급 정상화: 중동 수출 데이터 개선은 유가 상승을 제한할 수 있지만 지정학적 리스크는 지속된다.
- 금의 회복력: 4,200달러를 넘는 금은 인플레이션과 불확실성 헤지 수요가 지속됨을 보여준다.
- 다가오는 실적: 향후 기업 실적은 높은 미국 주식 밸류에이션을 검증하는 데 핵심적이다.
