投資家が米国の重要インフレ指標を待つ中、世界市場は一服
TREE NEWS 報道： 世界の株式市場と債券市場は、急落の後、水曜日に落ち着きを取り戻した。注目は、連邦準備制度理事会（FRB）が好むインフレ指標である米国の個人消費支出（PCE）価格指数の発表に集まっている。MSCIアジア太平洋指数は0.9%上昇し、3週間で最大の1日上昇率となる見通しだ。米国株先物は上昇を示し、ダウ先物は0.5%高、S&P 500先物は0.3%高、ナスダック100先物は0.2%高となった。欧州株は概ね高く寄り付き、ドイツのDAXは0.43%高、英国のFTSE 100は0.39%高となった。日本の日経平均株価は1.9%高の66,753.72で取引を終えた。
債券市場では、米国10年債利回りが5.21%に小幅低下し、世界の債券利回りを数年ぶりの高水準に押し上げた急上昇の後、一時的な安堵感をもたらした。ドル指数は安定し、6月以来の月間ベストパフォーマンスとなる勢いだ。ブレント原油は1.0%下落して1バレル95.18ドルとなり、スポット金は0.44%上昇して1オンス4,200ドルを上回って取引された。
PCEの数字が重要な理由
エコノミストは、8月の総合およびコアPCEが前月比で加速すると予想している。予想を上回る強い数字はFRBのタカ派姿勢を強め、さらなる引き締めを正当化する可能性がある一方、軟調な数字は市場に10月の利上げの必要性を再評価させ、最近の米国債利回りの上昇を和らげるかもしれない。
「データが予想を上回れば、FRBのタカ派的な立場を強め、さらなる政策引き締めの根拠を提供する可能性がある。逆に弱ければ、市場は10月の利上げの必要性を再評価し、最近の米国債利回りの上昇モメンタムを減衰させるかもしれない」と、KCM Tradeのチーフ市場アナリスト、ティム・ウォーター氏は述べた。
原油と地政学は依然として不確定要素
原油価格は依然として不確実性の主要な源だ。9月29日付のJPモルガンのリポートによると、中東の原油輸出の10日間平均は日量2,050万バレルまで回復し、戦前水準の約89%となった。これは、地域紛争が続く中でも原油市場がほぼ正常化したことを示唆している。それでも、エネルギーコストはインフレを押し上げ、FRBのさらなる引き締め期待を強める可能性がある。
「債券の売りは、いくつかの理由のいずれかで止まる可能性がある。中東紛争の迅速な解決、弱い経済実体データに driven された米国株の急落、あるいは利益の減少とガイダンスの鈍化だ」と、JPモルガン・アセット・マネジメントのポートフォリオマネージャー、アルジュン・ヴィジ氏は述べた。
投資家向けの主なポイント
- PCEが当面の触媒：強い数字は利回りを押し上げ株価を圧迫する可能性があり、軟調な数字はリスク資産全般に安堵感をもたらすかもしれない。
- 債券利回りは数年ぶりの高水準：10年債利回り5.21%は株価評価の逆風であり、ドルの支えでもある。
- 原油供給の正常化：中東の輸出データ改善は原油価格の上昇を抑えるかもしれないが、地政学リスクは残る。
- 金の底堅さ：4,200ドル超の金は、インフレと不確実性へのヘッジ需要が根強いことを示している。
- 今後の決算：今後の企業業績は、高水準の米国株評価を正当化する上で極めて重要だ。
