월스트리트는 구글과 오픈AI에 연결된 이 네트워킹 주식을 과소평가하고 있을 수 있다

TREE NEWS 보도: 번스타인 애널리스트에 따르면 데이터 센터의 중요한 병목 현상이 Celestica와 같은 네트워킹 주식에 막대한 성장 여력을 만들어내고 있다. 이 회사는 구글과 오픈AI 같은 하이퍼스케일러가 AI 클러스터를 확장함에 따라 고속 네트워킹 장비(스위치, 라우터, 광 인터커넥트)에 대한 수요가 공급을 앞지르고 있으며, Celestica가 독보적인 위치에서 수혜를 입을 것이라고 주장한다. 이 주식은 지난 1년간 급등했지만 성장 전망에 비해 여전히 저평가되어 있을 수 있다.

번스타인의 분석은 네트워킹이 AI 인프라의 새로운 병목 현상이 되었음을 강조한다. 시장의 관심은 GPU와 메모리에 집중되어 있지만, 수천 개의 프로세서 간에 대규모 데이터 세트를 이동시키는 능력도 똑같이 중요하다. 주요 클라우드 제공업체를 위해 네트워킹 하드웨어를 제조하는 계약 제조업체인 Celestica는 구글의 핵심 공급업체이며 잠재적으로 오픈AI의 공급업체이기도 하다고 알려져 있다. 이 회사들이 더 크고 강력한 AI 모델을 구축하기 위해 경쟁함에 따라 데이터 센터 패브릭을 업그레이드해야 하며, 이는 Celestica 제품에 대한 다년간 수요를 견인한다.

시장 영향

이 뉴스는 자산 클래스 전반에 여러 파급 효과를 미칠 수 있다:

주식: Celestica(CLS)와 Arista Networks(ANET), Cisco(CSCO), Juniper Networks(JNPR) 같은 다른 네트워킹 장비 제조업체는 투자자 관심이 증가할 수 있다. 번스타인의 가설이 맞다면 Celestica의 실적은 예상을 뛰어넘어 추가적인 밸류에이션 확장으로 이어질 수 있다. 더 넓은 AI 인프라 트레이드(엔비디아(NVDA), AMD(AMD), 브로드컴(AVGO) 포함)도 투자자들이 공급망의 저평가된 부문으로 이동하면서 부양될 수 있다.
채권: 채권 시장에 대한 영향은 간접적일 가능성이 높다. AI 인프라에 대한 강한 수요는 기업 자본지출을 지원하여 경제 성장에 긍정적이지만 인플레이션을 자극할 경우 금리를 높게 유지할 수 있다. 그러나 AI 트레이드가 식으면 안전자산 선호 흐름이 국채로 돌아올 수 있다.
암호화폐: 암호화폐 시장은 기술주, 특히 AI 관련 토큰과 점점 더 상관관계를 보이고 있다. AI 인프라에 대한 강세 내러티브는 분산형 컴퓨팅 및 GPU 공유 프로젝트로 확산될 수 있지만 Celestica와의 직접적인 연결은 미약하다.
원자재: 데이터 센터 건설 증가는 배선 및 전자제품에 사용되는 구리, 은 및 기타 산업용 금속 수요를 지원한다. 이는 원자재 가격에 순풍이 될 수 있다.
통화: AI 붐이 미국 기술 리더로 글로벌 자본을 계속 유치한다면 달러가 수혜를 볼 수 있다. 반대로 AI 지출 둔화는 달러에 부담이 될 수 있다.

투자자에게 중요한 이유

AI 트레이드는 소수의 메가캡 종목이 주도해 왔지만, 진정한 기회는 구축을 가능하게 하는 ‘곡괭이와 삽’ 공급업체에 있을 수 있다. Celestica는 전형적인 예이다: 비교적 알려지지 않은 계약 제조업체가 AI 공급망에 없어서는 안 될 존재가 되었다. 번스타인이 맞다면 시장이 전략적 중요성을 인식함에 따라 주가는 계속 아웃퍼폼할 수 있다.

그러나 투자자는 리스크를 인지해야 한다. AI 인프라 붐은 소수의 대형 클라우드 제공업체의 지속적인 지출에 크게 의존한다. 그들의 자본지출 계획의 둔화(경제적 약세, 규제 압력, 전략 변화 등)는 Celestica에 타격을 줄 수 있다. 또한 다른 제조업체와의 경쟁 및 하이퍼스케일러의 자체 솔루션 가능성은 장기적 위협이다.

현재로서는 모멘텀이 강하다. 데이터 센터 네트워킹 시장은 수년간 두 자릿수 성장이 예상되며, Celestica의 구글 및 오픈AI와의 유대는 그 성장의 상당 부분을 차지할 수 있는 신뢰할 만한 근거를 제공한다. 월스트리트가 실제로 이 주식을 간과하고 있을 수 있지만, 회사가 다가오는 분기에 강력한 실적을 내면 빠르게 바뀔 수 있다.

주요 시사점

네트워킹 장비는 AI 데이터 센터의 중요한 병목 현상이며, Celestica는 구글과 오픈AI의 핵심 공급업체이다.
번스타인은 이 주식이 저평가되어 있으며 AI 인프라 지출이 가속화됨에 따라 더 상승할 여지가 있다고 본다.
투자자는 주요 촉매로 하이퍼스케일러의 실적 발표와 자본지출 가이던스를 주시해야 한다.
광범위한 AI 트레이드는 GPU를 넘어 확장되어 네트워킹 및 광학 부품 제조업체에 혜택을 줄 수 있다.
리스크에는 고객 집중, 경쟁, 클라우드 지출 둔화 가능성이 포함된다.