Seres và Huawei gia hạn hợp tác AITO thêm 5 năm

TREE NEWS đưa tin: Ngày 30 tháng 9, Tập đoàn Seres và Huawei đã ký thỏa thuận hợp tác chiến lược tại Thâm Quyến để gia hạn quan hệ đối tác về thương hiệu xe điện AITO (Wenjie) thêm 5 năm. Thỏa thuận được công bố tại lễ ký kết có sự tham dự của Giám đốc điều hành Huawei kiêm Chủ tịch BG Thiết bị đầu cuối Yu Chengdong và Chủ tịch Tập đoàn Seres Zhang Xinghai, làm sâu sắc thêm sự hợp tác đã thúc đẩy sự trỗi dậy của thương hiệu AITO trên thị trường xe điện cao cấp Trung Quốc. Theo thỏa thuận mới, hai công ty sẽ duy trì định vị xe thông minh cao cấp của AITO, thành lập đội ngũ chung chuyên trách cho mảng kinh doanh AITO, và tiếp tục vận hành bán lẻ độc quyền để phục vụ khách hàng tốt hơn và nâng cao thương hiệu.

Việc gia hạn hợp tác diễn ra trong bối cảnh tái cấu trúc rộng lớn hơn của liên minh HarmonyOS Intelligent Mobility của Huawei, bao gồm nhiều thương hiệu ô tô. Trong khi AITO là câu chuyện thành công hàng đầu, tạo ra phần lớn doanh thu và lưu lượng khách hàng của HarmonyOS Intelligent Mobility, các câu hỏi đã nảy sinh về phân bổ nguồn lực giữa các thương hiệu cạnh tranh. Sắp xếp đội ngũ chuyên trách mới nhằm giải quyết những lo ngại này bằng cách cho phép Seres và Huawei phối hợp nhân lực và hoạt động kinh doanh hiệu quả hơn xoay quanh nhu cầu cụ thể của AITO. Điều này tiếp nối thông báo trước đó rằng Seres sẽ dẫn dắt định nghĩa sản phẩm, thiết kế, tiếp thị, kênh phân phối và dịch vụ cho AITO, với Huawei Terminal cung cấp hỗ trợ.

Hàm ý thị trường

Việc gia hạn hợp tác có khả năng mang lại một số hàm ý thị trường:

Tập đoàn Seres (601127.SH): Cổ phiếu có thể nhận được tâm lý tích cực vì thỏa thuận mang lại sự chắc chắn dài hạn cho mảng kinh doanh xe điện cốt lõi. Tuy nhiên, nhà đầu tư sẽ xem xét liệu đội ngũ chuyên trách và cửa hàng độc quyền có thể cải thiện hiệu quả bán hàng và lợi nhuận hay không. Seres báo lỗ ròng 1,717 tỷ nhân dân tệ trong nửa đầu năm 2025, so với lợi nhuận 2,941 tỷ nhân dân tệ cùng kỳ năm trước, do thay đổi cơ cấu sản phẩm, chuyển đổi mô hình, chi phí pin và chip tăng, và suy giảm tài sản. Thỏa thuận mới có thể giúp ổn định biên lợi nhuận bằng cách tập trung nguồn lực vào thương hiệu AITO có biên lợi nhuận cao.
Chuỗi cung ứng ô tô của Huawei: Các nhà cung cấp linh kiện cho xe AITO, bao gồm nhà sản xuất pin và nhà cung cấp chip, có thể hưởng lợi từ sản lượng sản xuất duy trì. Việc gia hạn cũng củng cố cam kết của Huawei đối với các giải pháp ô tô thông minh, có khả năng thúc đẩy doanh thu cấp phép công nghệ của chính họ.
Bối cảnh cạnh tranh: Các đối thủ trong phân khúc xe điện cao cấp Trung Quốc, như NIO, Li Auto và XPeng, có thể đối mặt với cạnh tranh gay gắt hơn khi AITO củng cố thương hiệu và mạng lưới bán hàng. Cửa hàng độc quyền và đội ngũ chuyên trách có thể cho phép AITO chiếm thêm thị phần, đặc biệt trong phân khúc SUV cao cấp nơi các mẫu M8 và M9 cạnh tranh.
Toàn ngành xe điện: Thỏa thuận nhấn mạnh sự hội nhập ngày càng sâu giữa các nhà sản xuất ô tô truyền thống và gã khổng lồ công nghệ trong ngành xe điện Trung Quốc. Nó có thể khuyến khích các quan hệ đối tác tương tự, thúc đẩy hợp nhất và đổi mới hơn nữa trong ngành.

Điểm chính cho nhà đầu tư

Đối với nhà đầu tư, câu hỏi then chốt là liệu quan hệ đối tác mới có thể chuyển hóa thành hiệu quả tài chính cải thiện cho Seres hay không. Chi phí bán hàng của công ty tăng 26,12% so với cùng kỳ lên 24,194 tỷ nhân dân tệ trong năm 2025, vượt tốc độ tăng trưởng doanh thu 13,69%. Đội ngũ chuyên trách mới và cửa hàng độc quyền nhằm mục đích làm cho chi tiêu bán hàng hiệu quả hơn, nhưng rủi ro thực thi vẫn còn. Nhà đầu tư nên theo dõi những điều sau:

Chuyển biến lợi nhuận: Seres có thể trở lại có lãi khi các phiên bản AITO ổn định và áp lực chi phí giảm bớt? Thành công của M8 và M9, cùng việc ra mắt các mẫu mới, sẽ là yếu tố then chốt.
Phân bổ nguồn lực: Đội ngũ chuyên trách sẽ hoạt động hiệu quả đến mức nào? AITO có nhận được nguồn lực thỏa đáng so với các thương hiệu HarmonyOS khác? Chi tiết của thỏa thuận về thành phần đội ngũ và phân bổ nguồn lực sẽ được theo dõi sát sao.
Hiệu quả bán hàng: Các cửa hàng độc quyền phải tạo đủ lưu lượng khách và chuyển đổi để trang trải tiền thuê và chi phí nhân sự. Theo dõi doanh số cùng cửa hàng và chi phí thu hút khách hàng là điều thiết yếu.
Vai trò của Huawei: Trong khi Huawei cung cấp công nghệ và hào quang thương hiệu, Seres vẫn giữ quyền kiểm soát vận hành. Cán cân quyền lực và xung đột tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến việc thực thi.

Nhìn chung, quan hệ đối tác mở rộng cung cấp lộ trình rõ ràng hơn cho tương lai của AITO, nhưng thị trường sẽ đòi hỏi kết quả hữu hình. Cổ phiếu Seres có thể phản ứng tích cực trong ngắn hạn, nhưng hiệu suất dài hạn phụ thuộc vào thực thi vận hành và phục hồi biên lợi nhuận. Thỏa thuận cũng làm nổi bật tầm quan trọng ngày càng tăng của liên minh công nghệ-nhà sản xuất ô tô trong cuộc đua xe điện, một chủ đề có thể ảnh hưởng đến chiến lược đầu tư trên toàn ngành.