Greenfield Capital, Safe의 시장 지위 하락을 두고 스위스 규제 당국에 민원 제기
TREE NEWS 보도: 유럽의 기관 디지털 자산 투자 회사인 Greenfield Capital이 암호화폐에서 가장 널리 사용되는 자기보관 인프라 제공업체 중 하나인 Safe를 운영하는 조직의 거버넌스 실패를 주장하며 스위스 연방 재단 감독청(ESA)에 공식적으로 규제 민원을 제기했다.
Greenfield Capital의 파트너이자 2022년부터 Safe 보유자인 Jascha Samadi가 이 제출 사실을 공개했다. 민원의 핵심은 시장이 전반적으로 확대되고 있음에도 불구하고 Safe의 경쟁력이 현저히 침식되고 있다는 회사의 주장이다.
민원의 근거가 된 수치
- Safe 계정에 보관된 자산은 2024년 초 약 660억 달러에서 약 300억 달러로 감소했다.
- 같은 기간 동안 DeFi 총 TVL은 약 40% 성장했다.
- 스테이블코인 공급량은 135% 확대되었지만, Safe 계정에 보관된 스테이블코인은 11%만 증가했다.
이러한 괴리가 Greenfield 주장의 핵심이다. 전체 시장이 성장하는데 Safe의 점유율이 줄어든다면, 문제는 주기적인 것이 아니라 구조적인 것이며, 제품-시장 적합성이 아니라 재단의 거버넌스 방식에 뿌리를 두고 있다고 이 회사는 주장한다.
자기보관 인프라에 이것이 중요한 이유
Safe(구 Gnosis Safe)는 오랫동안 DAO, 재무부, 기관 암호화폐 보유자들을 위한 기본 스마트 컨트랙트 지갑이었다. 그 멀티시그 아키텍처는 온체인 재무 관리의 상당 부분을 뒷받침한다. 따라서 그 컨트랙트 아래 자산의 지속적인 감소는 단일 프로토콜을 넘어서는 무게를 지닌다. 이는 더 새로운 계정 추상화 지갑, 모듈형 커스터디 솔루션, 임베디드 지갑 제공업체 등 경쟁자들이 확장해야 할 시장에서 점유율을 얻고 있음을 시사한다.
생태계 재단의 거버넌스 분쟁은 새로운 것이 아니지만, 스위스에서의 공식 규제 민원은 사안의 무게를 더한다. 스위스는 재단을 금융 중개기관이 아닌 민법에 따라 감독하는 관할권이다. ESA는 정보 공개를 강제하고, 거버넌스 변경을 요구하며, 극단적인 경우 재단 운영에 개입할 수 있다.
앞으로의 전망
이 민원은 ETF 관련 커스터디 수요와 실물 자산 토큰화에 힘입어 자기보관의 기관 채택이 가속화되는 시점에 제기되었다. Safe의 재단이 거버넌스 문제를 해결하지 못한다면, 그 공백은 더 많은 자본을 갖춘 또는 더 민첩한 경쟁자들에 의해 채워질 가능성이 크다. ESA 제출의 결과는 스위스에 본사를 둔 암호화폐 재단이 자체 토큰 보유자와 투자자에 의해 어떻게 책임을 지게 되는지에 대한 선례가 될 수 있다. 이는 기관 자본이 온체인 인프라로 유입됨에 따라 점점 더 시급한 문제가 될 것이다.
