TREE NEWS 报道， 美银证券全球利率策略联席主管Mark Cabana表示，全球债券市场遭遇抛售，反映投资者正在重新评估中性利率水平，交易员认为美联储主席凯文·沃什给了市场更大空间去试探更高收益率。Cabana称，沃什8月在杰克逊霍尔讲话中表示“很难说整体金融状况具有限制性”，削弱了此前抑制市场重新定价的美联储指引，2026年美国10年期国债收益率涨幅中一半以上出现在该讲话之后。他表示美联储再次加息“可能性极低”，但决策者面临两难：“要么加息，要么债券收益率飙升。”
美银Cabana：美联储面临加息或美债收益率飙升两难
AI 解读
这一表态的关键在于，市场对美联储利率路径的定价锚正在从政策指引转向对中性利率的重估，Cabana将沃什的杰克逊霍尔讲话视为松绑重新定价的节点，意味着债市抛压更多源于制度性信任变化而非单一数据。其影响首先落在利率敏感资产与全球美元融资成本上，股票与加密市场的估值折现率会同步承压。值得观察的是，美联储是否被迫以口头或操作手段重新介入收益率曲线，以及“加息或收益率飙升”这一两难是否被后续官员表态进一步确认。
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