EU, 거래소에 미승인 스테이블코인 상장폐지 요구하는 1월 8일 기한 설정
TREE NEWS 보도: 유럽연합(EU)에서 영업하는 암호화폐 거래소들은 암호자산시장규정(MiCA) 체계에 따라 승인받지 못한 스테이블코인 제공을 중단하기까지 약 3개월의 시간밖에 남지 않았다. 2025년 1월 8일이라는 마감일은 MiCA의 스테이블코인 규정이 2024년 중반 발효된 이후 업계에 계속 드리워져 있던 전환 기간의 종료를 의미한다.
실질적인 결과는 전자화폐기관(EMI) 라이선스나 국가 감독당국의 동등한 승인을 받지 못한 스테이블코인 발행사는 EU 거래 플랫폼에서 배제된다는 것이다. 트레이더 입장에서는 특정 페어와 자산이 유럽 플랫폼에서 하룻밤 사이에 사라질 수 있다는 뜻이다.
실제로 중단되는 것과 계속 작동하는 것
MiCA의 스테이블코인 제도는 ‘자산연계 토큰’과 ‘전자화폐 토큰’에 적용된다. 후자 범주는 USDT와 USDC를 포함한 대부분의 달러 표시 스테이블코인을 포괄한다. EU 소매 사용자에게 제공되려면 발행사는 승인을 받고, 준비금을 분리된 계좌에 유지하며, 공시 및 거버넌스 기준을 충족해야 한다.
- 미승인 스테이블코인: 거래소는 EU 사용자를 대상으로 상장폐지하거나 거래를 제한해야 한다.
- 승인된 스테이블코인: EMI 라이선스를 보유한 발행사의 토큰은 계속 거래될 수 있다.
- 자체 보관: 개인 지갑에서 USDT를 보유하거나 이전하는 것은 직접 금지되지 않지만, 온·오프램프와 거래소 접근이 제한될 수 있다.
- DeFi: 완전히 탈중앙화된 프로토콜은 회색지대에 있지만, MiCA의 적용 범위는 주로 중앙화된 중개자를 겨냥한다.
USDT의 입지
USDT 발행사인 테더(Tether)는 마감 기한 시점까지 MiCA 승인을 확보하지 못했다. 이로 인해 USDT는 EU 규제를 받는 거래소에서 불안정한 위치에 놓인다. 테더는 자사의 준비금과 컴플라이언스 태세가 견고하다고 주장하며 규제 당국과의 소통을 이어왔다. 그러나 EMI 라이선스가 없으면 EU 플랫폼은 양자택일을 강요받는다. EU 사용자를 위해 USDT를 상장폐지하거나, 집행 리스크를 감수하거나.
서클(Circle)이 발행하는 USDC는 MiCA 준수를 향해 더 적극적으로 움직이며 EU 대상 거래소의 선호 대안으로 자리매김하고 있다. 뱅킹서클(Banking Circle)과 소시에테 제네랄의 포지(Forge) 등이 발행하는 다른 유로 표시 스테이블코인도 규정 준수 옵션으로 부상하고 있다.
시장 영향
유럽에서 USDT의 상장폐지는 유동성을 분절시키고, 스프레드를 확대하며, EU 트레이더들을 USDC나 유로 기반 토큰으로 밀어낼 수 있다. 또한 USDT 거래량이 역외 거래소와 비EU 관할권으로 이동하는 흐름을 가속화할 수 있다. 거래소 입장에서는 컴플라이언스 비용이 상승하지만, MiCA의 명확성은 기관 자본을 유치할 수 있는 장기적 프레임워크를 제공한다.
라이선스 확보에 일찍 투자한 스테이블코인 발행사들은 이제 경쟁 우위를 확보했다. 그렇지 않은 발행사들은 승인을 받거나, EU 시장에서 철수하거나, 규제 회색지대에서 영업하거나 하는 냉혹한 선택에 직면한다.
다음에 주목할 점
이제 관심은 테더가 1월 8일 전에 라이선스를 확보할 수 있을지, 거래소가 상장폐지를 사용자에게 어떻게 알릴지, 그리고 EU의 접근 방식이 다른 관할권의 템플릿이 될지 여부로 쏠린다. 미국, 영국, 그리고 주요 아시아 시장 모두 MiCA의 스테이블코인 실험이 어떻게 전개되는지 지켜보고 있다.
당장은 EU 암호화폐 사용자들은 더 작고 더 규제된 스테이블코인 목록에 대비해야 하며, 유럽 주류 플랫폼을 통해 USDT에 접근하기가 더 어려워질 가능성에도 대비해야 한다.
