EU 재무장관들, 중앙집중식 암호화폐 감독에 반대
TREE NEWS 보도: 유럽연합(EU)이 유럽증권시장청(ESMA) 아래 암호화폐 감독을 중앙집중화하려는 움직임이 큰 장애물에 부딪혔다. EU 재무장관들은 MiCA 규제를 받는 모든 암호화폐 자산 서비스 제공업체(CASP)를 ESMA의 직접 감독 아래 두려던 유럽위원회의 제안을 약화시켰다. 대신 이사회는 이제 ESMA가 ‘중요한’ CASP만 감독하고, 소규모 기업은 국가 규제기관 아래 두는 것을 주장하고 있다.
MiCA 프레임워크에 미치는 영향
2023년에 발효된 암호화폐 자산 시장 규정(MiCA)은 EU에서 운영되는 암호화폐 기업을 위한 포괄적인 라이선스 제도를 확립했다. 원래 위원회는 블록 전체에서 일관된 집행을 보장하기 위해 ESMA를 모든 CASP의 단일 감독자로 구상했다. 더 넓은 규제 패키지의 일부로 발표된 이사회의 최신 입장은 보다 계층화된 접근 방식으로의 전환을 나타낸다.
수정된 제안에 따르면, ‘중요한’ CASP(고객 기반 규모, 거래량, 국경 간 활동 등의 요소로 정의될 가능성이 높음)는 ESMA의 직접적인 관할 아래 들어간다. 소규모의 국내 중심 기업은 계속해서 국가 관할 당국(NCA)의 감독을 받는다. 이는 중앙 예탁 기관과 같은 전통적인 금융 시장 인프라에 취해온 접근 방식을 반영한다.
암호화폐 산업에 대한 시사점
이사회의 입장은 기회와 도전을 모두 가져온다. 바이낸스, 코인베이스, 크라켄과 같은 대형 거래소와 기관 투자자에게 ESMA의 직접 감독은 규정 준수를 간소화할 수 있지만 더 엄격한 감시를 초래할 수도 있다. 소규모 스타트업은 더 가벼운 국가 감독의 혜택을 받을 수 있지만, 회원국 간 규칙이 다를 경우 분절화 위험에 직면한다.
- 일관성 대 유연성: 이중 감독 모델은 집행의 불균형을 초래하여 MiCA의 통합 시장 목표를 훼손할 수 있다.
- 기관 채택: 주요 플레이어에 대한 더 명확하고 중앙집중화된 규칙은 토큰화 자산과 암호화폐 서비스를 탐색하는 전통 금융 회사를 안심시킬 수 있다.
- 경쟁 역학: 국가 규제기관은 관대한 감독으로 암호화폐 기업을 유치하기 위해 경쟁할 수 있으며, 잠재적으로 규제 차익거래를 만들어낼 수 있다.
앞으로의 전망
이 제안은 이제 이사회, 위원회, 유럽의회 간의 3자 협상에 들어간다. 최종 결과는 수년간 EU의 암호화폐 환경을 형성할 것이다. 이사회의 입장이 우세하면 ESMA는 ‘중요한’을 정확히 정의해야 한다—업계 로비로 가득한 어려운 과제다. 한편, 토큰화된 실물 자산(RWA)과 디지털 금융에서 주도권을 잡으려는 EU의 야망은 혁신과 투자자 보호 사이의 균형을 맞추는 데 달려 있다. 세계 규제기관이 지켜보는 가운데, EU의 결정은 주요 관할권이 암호화폐 부문을 어떻게 감독할지에 대한 선례를 세울 수 있다.
