日本三大银行完成日元稳定币联合发行及跨境支付测试

日本三大银行完成日元稳定币联合发行及跨境支付测试

TREE NEWS 报道， 瑞穗银行、三菱 UFJ 银行、三井住友银行及三菱 UFJ 信托银行等机构于 10 月 16 日宣布，已完成日元稳定币的联合发行及跨境支付测试。该测试于 7 月 17 日至 23 日进行，是日本大型金融机构迄今规模最大、协同程度最高的稳定币实验之一。

测试的真正意义在于协同，而非技术

一家银行发行稳定币只是试点，而日本四大银行联合发行同一稳定币，则是基础设施。此次测试证明，彼此竞争的巨型银行可以在发行、赎回与结算机制上达成共识——这些不起眼的底层管道，才是决定代币化存款能否走向商业规模的关键。

跨境支付是天然的首个应用场景。日本的代理行跨境通道速度慢、成本高，日元流向亚洲贸易伙伴仍高度依赖中介。由银行发行的日元稳定币可实现近乎即时结算，将清算时间从数日压缩至数分钟，同时把资产留在受监管的银行体系之内——这与离岸美元稳定币有本质区别。

这是 RWA 故事，而不只是支付故事

本质上，这是对银行负债——现存规模最大的现实世界资产类别——进行代币化。与由托管机构持有短期国债支持的加密原生稳定币不同，银行发行的日元稳定币是对吸存机构的直接债权。这为传统金融如何吸收区块链轨道、同时不放弃对货币供给与合规体系的控制，提供了一个范本。

三菱 UFJ 信托银行的参与尤其值得注意。信托银行处于日本证券结算、托管与资产管理的核心。它们的加入表明，该联盟的视野已超越支付，延伸至代币化证券、抵押品流动性以及金融资产全生命周期的可编程性。

对更广泛市场的影响

• 监管顺风：日本修订后的《资金结算法》为银行发行稳定币开辟了合法路径，提供了美国与欧盟仍在完善中的明确性。
• 对美元稳定币的竞争压力：一个可信的日元稳定币，可能承接目前默认使用美元工具的区域贸易结算。
• 为其他司法辖区提供模板：多银行联合发行，或将成为亚洲、欧洲等地受监管稳定币的首选模式。

下一步关注什么

待解的问题在商业层面而非技术层面：哪些通道率先上线、非银行企业能否持有并使用该代币、手续费与外汇点差如何定价。若该联盟在未来 12 至 18 个月内从测试转入生产，日本将悄然建成发达世界制度整合度最高的稳定币框架，并为其他主要银行市场提供一份可复制的蓝图。