TREE NEWS 报道， Circle 首席商务官 Kash Razzaghi 披露，2026 年上半年 Circle 收入约 14 亿美元，其中约 8.19 亿美元支付给 USDC 分销合作伙伴及交易成本，每 1 美元收入最终留存净利润仅约 7 美分。同期 USDC 链上结算交易量突破 36 万亿美元，6 月承载全球稳定币约 77% 的交易量，高于去年同期的 60%。Circle 另支出约 4.73 亿美元用于合规牌照、银行合作、结算流动性与区块链集成。
Circle：每1美元收入仅留存7美分净利润，上半年向分销伙伴支付8.19亿美元
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AI 解读
这组数字揭示的核心矛盾在于：USDC 的结算规模与市场份额在扩张，但价值捕获能力被分销与合规成本大幅稀释，收入与利润之间隔着两层刚性支出。对 Circle 而言，关键不只是规模领先，而是这种“高流量、低留存”的结构能否随渠道议价与合规投入的边际变化而改善；对依赖 USDC 流动性的链上生态与分销伙伴来说，其经济可持续性同样取决于这一分成格局。值得观察的是，在交易量占比继续走高的同时，分销支出占比与合规成本是否出现方向性变化。
由 AI 生成，仅供参考。