SpaceX第三季度业绩爆发
TREE NEWS 报道， SpaceX（SPCX）公布2026年第三季度财报，营收达145.75亿美元，同比增长161.39%，远超市场预期的128.7亿美元。GAAP净利润为44.04亿美元，去年同期为净亏损10.54亿美元；稀释后每股收益0.35美元。
业务分拆
超级智能（SI，原AI业务）营收75.6亿美元，成为最大收入来源；连接业务（Starlink）营收52.48亿美元；太空业务营收17.67亿美元。当季资本支出195.93亿美元，其中SI业务占比高达164.44亿美元，显示公司正大力投资AI基础设施。
Starlink与数字资产
截至9月30日，Starlink消费者用户达1360万，卫星宽带持续普及。资产负债表所列数字资产为15.73亿美元，这一细节可能引起加密市场关注，因SpaceX历史上曾持有比特币。
分析：AI转型推动利润率扩张
公司扭亏为盈主要得益于SI业务，该业务已占总营收一半以上。这表明SpaceX不再仅是火箭公司，而是拥有重要AI基础设施的多元化科技集团。然而，SI业务的巨额资本支出引发对未来现金流可持续性和投资回报率的质疑。
Starlink的稳定增长提供了经常性收入基础，但增速相对AI业务有所放缓。数字资产持仓虽然占总资产比例不大，但如果SpaceX扩大区块链或加密相关举措，可能成为更重要的项目。
前瞻
投资者将审视AI驱动的营收激增是否可持续。由于资本支出超过营收，自由现金流仍面临压力。公司能否将SI投资变现并保持Starlink增长轨迹至关重要。对加密市场而言，SpaceX的数字资产披露可能重新引发对企业数字资产储备策略的猜测，尽管目前规模较小。未来几个季度将揭示SpaceX能否在增长与盈利之间取得平衡。
